La LME impone un límite permanente del 50% para controlar los precios de los metales
La Bolsa de Metales de Londres (LME) anunció el 20 de febrero de 2026 que implementará de forma permanente reglas integrales diseñadas para limitar el impacto de grandes posiciones comerciales. La medida tiene como objetivo controlar la grave volatilidad de precios que puede afectar a los mercados clave de metales industriales, como el aluminio. Según el nuevo marco, si una única entidad mantiene una posición que excede el 50% del stock disponible en los almacenes registrados por la LME dentro de un mes de la expiración del contrato, está obligada a prestar esa posición a otros compradores. Este préstamo debe ocurrir a una tasa de interés limitada, efectivamente a bajo o cero costo, hasta que la posición del titular caiga por debajo del umbral del 50%.
El nuevo marco apunta a las casas de trading dominantes
Esta acción regulatoria es una respuesta directa a la acumulación de posiciones masivas por parte de gigantes del trading de materias primas, incluyendo Mercuria, Vitol y Gunvor. En el pasado, estas firmas han construido posiciones en el mercado del aluminio que a veces superaron todo el inventario físico disponible, dándoles una influencia desmedida sobre los precios. Al obligar a los titulares de posiciones dominantes a proporcionar liquidez, la LME busca desmantelar la mecánica de una potencial "presión de mercado" (squeeze), donde un gran tenedor de posición puede dictar precios a los compradores que necesitan cubrir sus posiciones cortas. Se espera que esto frene la rentabilidad de las estrategias basadas en el dominio del mercado y fomente una fijación de precios más estable para los consumidores industriales.
La regulación se expande para incluir posiciones de opciones
Las reglas permanentes representan una expansión significativa de las medidas temporales que debían aplicarse en 2025. Una actualización crítica es la inclusión de las posiciones de opciones a mes cercano dentro del marco regulatorio. Esta adición cierra una vía potencial para eludir las reglas y refuerza el control de la LME sobre la actividad especulativa concentrada. Se espera que la naturaleza integral de las reglas permanentes fuerce un cambio fundamental en las estrategias de trading empleadas por los participantes más grandes en la bolsa, priorizando la estabilidad del mercado sobre el potencial de ganancias desmesuradas por posiciones concentradas.
Edgen Stock·Feb 20 2026, 16:43