Las acciones caen un 5,6% al no cumplir la solvencia las estimaciones
Las acciones de Legal & General se desplomaron un 5,6% hasta los 244 peniques el miércoles, convirtiendo a la aseguradora en una de las peores de entre las que componen el índice FTSE 100. La liquidación fue provocada por los resultados anuales mixtos de la compañía para el período que finalizó el 31 de diciembre, donde varias métricas clave no alcanzaron las expectativas del mercado. Los inversores se centraron en los incumplimientos en partidas no operativas, patrimonio IFRS y fondos propios de solvencia.
La decepción más significativa fue el ratio de cobertura Solvencia II, una medida crítica de la solidez del balance de una aseguradora, que se situó en el 210%. Esta cifra no alcanzó la estimación de consenso del 221%, un déficit atribuido en parte a una mayor carga de capital de los nuevos negocios. La compañía también pronosticó un rango de solvencia a medio plazo de entre 160% y 190%, un nivel por debajo de lo que los inversores habían anticipado, lo que ejerció una mayor presión sobre la acción.
La debilidad de los beneficios divisionales erosiona la confianza
Si bien el beneficio operativo principal para el año aumentó un 3% hasta los 1.760 millones de libras esterlinas, el beneficio operativo principal de la compañía de 1.620 millones de libras esterlinas se situó ligeramente por debajo del consenso. Este incumplimiento fue impulsado por un rendimiento inferior al esperado en sus divisiones de jubilación institucional y gestión de activos, agravado por costes de deuda ligeramente más altos.
Los analistas de RBC Capital Markets señalaron que las amortizaciones de la gestión de activos y la caída de los márgenes para el nuevo negocio de transferencia de riesgos de pensiones contribuyeron a los resultados más débiles. Estas cifras eclipsaron la orientación positiva, incluida una previsión de crecimiento del beneficio operativo por acción principal en el extremo superior de un rango del 6% al 9% para 2026, lo que indica que los inversores están priorizando la salud actual del balance sobre las promesas futuras.
La recompra de 1.200 millones de libras esterlinas no es suficiente para compensar las preocupaciones
En un esfuerzo por aumentar el valor para los accionistas, Legal & General anunció un programa de recompra de acciones de 1.200 millones de libras esterlinas, financiado por la reciente venta de su negocio de protección en EE. UU., y declaró un dividendo de 21,79 peniques por acción. Sin embargo, el importante plan de retorno de capital no logró frenar la caída de las acciones.
La reacción negativa del mercado sugiere que las preocupaciones sobre la rentabilidad principal y la solidez del capital de la compañía superan actualmente el atractivo de la recompra y la revisión estratégica que está implementando el CEO Antonio Simoes. A pesar de la confianza de la dirección en su estrategia, los inversores señalaron una clara preferencia por métricas fundamentales más sólidas en lugar de la ingeniería financiera.
Edgen Stock·Mar 12 2026, 02:37