El ETF IDEQ de Lazard supera al 91% de sus pares con una estrategia cuantitativa

Edgen Stock·Mar 04 2026, 07:24

Compartir a

Compartir a

Copiar enlace

Puntos Clave

El ETF Lazard International Dynamic Equity (IDEQ), un fondo administrado activamente con 878 millones de dólares en activos, ha superado constantemente a su índice de referencia y a sus pares. Su éxito se debe a una estrategia cuantitativa única que evita los sesgos de estilo y, en su lugar, se centra en una selección superior de acciones dentro de los sectores y países, un modelo que ha demostrado ser efectivo incluso después de su conversión de un fondo mutuo con tarifas más altas.

Rendimiento Sostenido: El fondo tiene un rendimiento anualizado a 10 años del 11.1%, superando al 91% de su grupo de pares y al ETF más grande Vanguard Total International Stock (VXUS).
Modelo Cuantitativo Único: IDEQ utiliza señales propietarias que abarcan valor, crecimiento, calidad y sentimiento para seleccionar 230 acciones, manteniéndose neutral respecto a las ponderaciones sectoriales y nacionales de su índice de referencia.
Estructura de Tarifas Reducida: Tras su conversión de un fondo mutuo el 12 de mayo de 2025, el ratio de gastos del ETF se redujo del 1.05% a 0.40%, lo que podría mejorar los rendimientos futuros.

IDEQ supera al 91% de sus pares con un rendimiento anualizado del 11.1%

El ETF Lazard International Dynamic Equity (IDEQ), con 878 millones de dólares en activos, ha entregado un rendimiento anualizado del 11.1% a 10 años, lo que lo sitúa por delante del 91% de sus pares en la categoría de fondos mixtos grandes extranjeros de Morningstar. Este rendimiento también supera el 10.6% de retorno del Vanguard Total International Stock ETF (VXUS), con 606 mil millones de dólares, durante el mismo período. El fondo se convirtió de un fondo mutuo a un ETF el 12 de mayo de 2025, un movimiento que redujo su ratio de gastos al 0.40% desde sus niveles anteriores del 0.80% para acciones institucionales y 1.05% para minoristas. Esta significativa reducción de tarifas proporciona una ventaja estructural para el rendimiento futuro en comparación con sus pares de gestión activa.

Estrategia cuantitativa selecciona 230 acciones mientras replica el índice de referencia

El éxito del fondo se basa en una estrategia cuantitativa disciplinada que se enfoca puramente en la selección de acciones en lugar de realizar apuestas amplias en sectores o países. Administrada por el equipo de 25 miembros de Paul Moghtader, que supervisa 31 mil millones de dólares, la estrategia mantiene asignaciones neutrales con respecto a su índice de referencia, el MSCI ACWI ex USA Index. Por ejemplo, a 31 de diciembre, su ponderación en servicios financieros era del 25.5%, casi idéntica al 25.6% del índice. Al mantener solo 230 acciones en comparación con las 1,971 del índice, el fondo concentra su riesgo en la identificación de empresas superiores utilizando señales equilibradas de valor, crecimiento, calidad y sentimiento. "Todo el riesgo que asumimos está en elegir las acciones correctas", señala Moghtader.

Los modelos propietarios valoran los intangibles en ASML y Novartis

A diferencia de los ETF de factor estático, los modelos de Lazard evolucionan y utilizan filtros propietarios para analizar métricas como patentes y datos de contratación, lo que permite una valoración matizada de la propiedad intelectual. Esto explica por qué el gigante farmacéutico suizo Novartis y el fabricante holandés de equipos de semiconductores ASML Holding, que posee aproximadamente 38,000 patentes, son posiciones destacadas. El equipo también aplica una "puntuación de ciclo de vida" que valora las empresas de crecimiento más jóvenes de manera diferente a las maduras. Este enfoque matizado permite que la cartera contenga tanto a la alemana Scout24, con una relación precio-ganancias de 22, como al maduro banco británico HSBC, con una relación P/E de 15. Esta definición avanzada de factores otorga a este ETF su ventaja competitiva sobre estrategias smart-beta más simples.