Citi eleva objetivo a 45 HKD al dispararse la previsión de ganancias en un 165%
El 24 de febrero de 2026, Citigroup elevó su precio objetivo para Kingboard Holdings (00148) a 45 HKD desde 36 HKD y reiteró su calificación de 'Comprar'. La mejora se produjo después de que la compañía anunciara que espera que el beneficio neto de 2025 aumente más del 165% hasta superar los 4.320 millones de HKD, una cifra que superó ligeramente las expectativas del banco. Citigroup ajustó al alza sus propias previsiones de beneficios centrales para la compañía en un 1% para 2025, un 5% para 2026 y un 4% para 2027, citando un fuerte ciclo alcista de la industria para los laminados revestidos de cobre y las placas de circuito impreso.
Las ganancias por inversión impulsan el beneficio a medida que se recuperan los márgenes principales
Una parte sustancial del beneficio anticipado, 1.350 millones de HKD, proviene de ganancias de inversión en acciones de primera línea que cotizan en Hong Kong, en lugar de operaciones principales. A pesar de esto, Citigroup proyecta una aceleración en el rendimiento del negocio subyacente de Kingboard. Se estima que el crecimiento del beneficio principal alcanzará el 11,9% interanual en la segunda mitad de 2025, frente al 4% en la primera mitad. Esta mejora se atribuye a una fuerte recuperación de los márgenes en el negocio de laminados revestidos de cobre, lo que ayuda a compensar la presión sobre los márgenes en su segmento químico causada por un entorno macroeconómico chino más débil y precios del petróleo bajos.
Los analistas prefieren la filial para una exposición sectorial más pura
Aunque se muestra optimista con Kingboard Holdings, Citigroup señaló su preferencia por la filial de la compañía, Kingboard Laminates (01888). El razonamiento del banco es que la filial ofrece una inversión más directa en el sólido rendimiento del sector de laminados revestidos de cobre, mientras que los resultados de la empresa matriz están parcialmente impulsados por los ingresos por inversión. El nuevo precio objetivo de 45 HKD de Citigroup para Kingboard Holdings se basa en una relación precio-beneficio de 2026 de aproximadamente 12x, una valoración que considera razonable dadas las actuales tendencias favorables de la industria.
Edgen Stock·Feb 24 2026, 07:08
