El beneficio neto ajustado se dispara un 15,5% en el 1S del ejercicio fiscal 2026
JNBY (03306.HK) informó de sólidos resultados financieros para el primer semestre de su año fiscal 2026, que finalizó el 31 de diciembre de 2025, lo que provocó que Huaxi Securities mantuviera su calificación de "Compra". Los ingresos de la empresa de indumentaria crecieron un 7,0% interanual hasta los 3.380 millones de yuanes. El beneficio neto aumentó un 11,9% hasta los 676 millones de yuanes, pero excluyendo los 50,2 millones de yuanes en subsidios gubernamentales, el beneficio neto ajustado alcanzó los 626 millones de yuanes, lo que representa un aumento más significativo del 15,5% con respecto al año anterior. Demostrando confianza en su rendimiento, JNBY declaró un dividendo provisional de 0,52 HKD por acción, lo que corresponde a una rentabilidad por dividendo del 5,18% basada en el precio de la acción de 20,08 HKD del 26 de febrero.
Las ventas online crecen un 25,1% mientras las marcas muestran resultados mixtos
El crecimiento de la empresa fue impulsado abrumadoramente por su estrategia digital, con los ingresos del canal online aumentando un 25,1% hasta los 753 millones de yuanes. Este sólido rendimiento digital compensó un entorno minorista físico más débil, donde las ventas comparables de tiendas físicas cayeron un 2,2%. Los ingresos de las tiendas operadas directamente crecieron un modesto 5,7%, mientras que los ingresos de los distribuidores se mantuvieron casi planos con un aumento del 0,3%.
El rendimiento varió significativamente en la cartera de marcas de JNBY. La marca de ropa femenina LESS fue destacada, con un crecimiento de ingresos del 16,3%, impulsado tanto por la apertura de nuevas tiendas como por un aumento del 10,7% en la eficiencia de las tiendas. Las marcas emergentes también tuvieron un buen desempeño, registrando un crecimiento colectivo de ingresos del 22,4%. Sin embargo, la marca de ropa masculina CROQUIS (速写) mostró una debilidad continua, con ingresos que apenas subieron un 0,4% a medida que la compañía continuaba cerrando tiendas con bajo rendimiento. La marca insignia JNBY registró un crecimiento constante del 5,7%.
Los márgenes mejoran a medida que la base de miembros activos crece hasta 590.000
JNBY mejoró con éxito su rentabilidad, con su margen bruto aumentando en 1,4 puntos porcentuales hasta el 66,5% y su margen de beneficio neto aumentando en 0,9 puntos porcentuales hasta el 20,0%. Esta expansión del margen se produjo incluso cuando la compañía aumentó el gasto en diseño e investigación de productos, lo que elevó su ratio de gastos de gestión. Los sólidos márgenes reflejan el poder de fijación de precios de la compañía y su base de clientes leales.
La base del modelo de negocio de JNBY sigue siendo su gran y comprometida comunidad de miembros. El número de miembros activos creció un 9% interanual hasta los 590.000, mientras que el número de miembros de alto valor que gastan más de 5.000 yuanes al año aumentó un 3% hasta los 340.000. Las ventas aportadas por los miembros representaron más del 80% del total de las ventas minoristas, una cifra estable con respecto al año anterior. Sin embargo, los inversores estarán atentos a los niveles de inventario, que crecieron un 9,4% hasta los 1.020 millones de yuanes.
Edgen Stock·Feb 27 2026, 05:07
