El rendimiento del Tesoro a 30 años se acerca al 4,90% por temor al déficit
La guerra entre Estados Unidos e Irán ha provocado una venta masiva de bonos gubernamentales a largo plazo, impulsada por las preocupaciones de los inversores sobre el aumento vertiginoso de los déficits fiscales. El viernes, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 30 años subió a casi el 4,90%, un máximo de casi un mes. Desde que comenzó el conflicto el 28 de febrero, el rendimiento ha aumentado en más de 20 puntos básicos, un movimiento que ha borrado por completo todas las ganancias del mercado del Tesoro estadounidense para el año, según un índice de Bloomberg que rastrea sus rendimientos.
Esta reacción del mercado se debe a las expectativas de que los gobiernos financiarán los esfuerzos de guerra mediante una emisión masiva de deuda. El Congreso de Estados Unidos ya está debatiendo una posible asignación de guerra suplementaria de 50 mil millones de dólares. Esta nueva presión de gasto se produce cuando el déficit presupuestario de Estados Unidos ya alcanzó aproximadamente 1 billón de dólares en los cinco meses previos a febrero. La presión sobre las finanzas gubernamentales se agrava por los temores inflacionarios derivados del aumento de los precios del petróleo y la pérdida de ingresos arancelarios.
La venta masiva global de bonos se extiende mientras las naciones se preparan para gastar
La tensión fiscal no es exclusiva de Estados Unidos. Una ola de ventas ha golpeado los mercados de deuda soberana en todo el mundo, con los rendimientos de los bonos en el Reino Unido, Alemania, Australia y Japón aumentando bruscamente. Los inversores exigen una prima más alta por mantener deuda gubernamental a largo plazo a medida que los países se preparan para mayores gastos. En Europa, los gobiernos se enfrentan a la presión de aumentar el gasto en defensa y subsidiar a los hogares afectados por los altos precios de la energía. En Asia, naciones como Australia y Japón están estableciendo presupuestos de defensa récord.
Refleja la expectativa del mercado de que Trump necesitará gastar dinero para pagar la guerra y subsidiar a los consumidores para hacer frente a los altos precios del petróleo.
— Gang Hu, Socio Gerente, Winshore Capital Partners.
El enfoque del mercado se ha desplazado hacia la salud fiscal a largo plazo de los gobiernos. El aumento en el rendimiento del Tesoro protegido contra la inflación (TIPS) a 30 años esta semana señala que las preocupaciones de los inversores van más allá del ciclo económico inmediato y ahora cuestionan la sostenibilidad fiscal a largo plazo. Matt Eagan, gerente de cartera de Loomis, Sayles & Co., afirmó que no ve atractivo en los bonos a 30 años "hasta que el rendimiento supere el 5%".
Las tasas hipotecarias de EE. UU. suben al 6,11% a medida que la turbulencia afecta el hogar
La turbulencia en el mercado de bonos gubernamentales ya se está traduciendo en mayores costos de endeudamiento para los consumidores estadounidenses. La tasa promedio de una hipoteca fija a 30 años subió al 6,11% esta semana, desde el 6% de la semana anterior. Las tasas hipotecarias siguen de cerca la trayectoria del rendimiento del Tesoro a 10 años, que los prestamistas utilizan como referencia para fijar el precio de los préstamos hipotecarios. El reciente aumento en los rendimientos del Tesoro, impulsado por los temores inflacionarios relacionados con la guerra, ha llevado los costos de endeudamiento de viviendas a niveles no vistos en cinco semanas, añadiendo otro obstáculo al lento mercado inmobiliario de Estados Unidos.
Edgen Stock·Mar 13 2026, 06:57
