La inflación de febrero alcanza un máximo de 10 meses del 3,21% por los precios de los alimentos
El índice de precios al consumidor (IPC) de la India se aceleró por cuarto mes consecutivo, alcanzando un máximo de 10 meses del 3,21% interanual en febrero, según datos publicados por el Ministerio de Estadística el 12 de marzo. Esta cifra superó tanto la lectura del mes anterior del 2,74% como las expectativas del mercado. El aumento fue impulsado principalmente por un fuerte incremento en la inflación de los alimentos, que subió al 3,47% desde el 2,13% en enero.
Este informe es el segundo conjunto de datos publicado bajo la nueva serie del IPC de la India, que utiliza 2024 como año base para reflejar mejor los cambios económicos estructurales. Si bien la tasa de inflación general se mantiene dentro de la banda de tolerancia objetivo del Banco de la Reserva de la India (RBI) del 2% al 6%, la persistente tendencia al alza está generando preocupación. Por separado, la inflación de artículos de cuidado personal y bienes diversos se aceleró al 19,6%, impulsada por el aumento de los precios mundiales del oro y la plata.
El petróleo a 100 dólares y el estrecho bloqueado amenazan el suministro de energía de la India
Un grave shock energético está agravando las presiones inflacionarias internas de la India. La escalada del conflicto en Oriente Medio ha empujado los precios del petróleo crudo Brent por encima de los 100 dólares por barril y ha bloqueado efectivamente el Estrecho de Ormuz. Este punto de estrangulamiento es crítico para la seguridad energética de la India, ya que la nación depende de él para aproximadamente el 30% de su suministro de petróleo crudo y el 90% de sus importaciones de gas licuado de petróleo (GLP).
La interrupción ya está impactando el mercado interno. Mientras que los suministros de GLP residenciales están siendo priorizados, los usuarios comerciales como hoteles y restaurantes están enfrentando restricciones de suministro y costos crecientes, lo que obliga a algunos a cesar sus operaciones. Se espera que los aumentos de precios de los cilindros de GLP no subsidiados a principios de marzo agreguen una mayor presión al alza sobre las cifras de inflación para el próximo mes.
Las esperanzas de recorte de tasas del RBI se desvanecen a medida que los shocks gemelos desafían la economía
La combinación de una inflación acelerada y un significativo shock en los precios de la energía restringe severamente las opciones de política monetaria del Banco de la Reserva de la India. La capacidad del banco central para realizar recortes de tasas de interés ahora se ha reducido drásticamente, y los economistas esperan ampliamente que la tasa de política se mantenga sin cambios a corto plazo. Esto se alinea con las señales recientes del gobernador del RBI, Sanjay Malhotra, quien indicó que las tasas de interés probablemente se mantendrían elevadas por un período prolongado.
La narrativa de "Ricitos de oro" de un fuerte crecimiento combinado con baja inflación, que había caracterizado a la economía india, ahora está bajo amenaza directa. El aumento sostenido de los costos de la energía no solo alimenta la inflación, sino que también corre el riesgo de arrastrar el crecimiento económico, desafiando las perspectivas de los inversores y los formuladores de políticas. La futura trayectoria de la política del RBI dependerá en gran medida de la duración y la gravedad de la crisis geopolítica en Oriente Medio.
Edgen Stock·Mar 12 2026, 16:44