Previsión de ganancias de IFBH para 2025 recortada hasta un 32%
IFB Holdings (06603) señaló importantes obstáculos, pronosticando una disminución interanual del 27% al 32% en su beneficio neto para 2025, situándolo en un rango de 22,65 millones a 24,32 millones de dólares. Se proyecta que el beneficio neto ajustado de la compañía también caiga entre un 20% y un 25%. Esta revisión a la baja fue descrita por los analistas de CICC como ligeramente por debajo de sus expectativas y apunta a un estrés operativo dentro del fabricante de bebidas.
La debilidad se concentra en su marca Innococo, que está experimentando ajustes a corto plazo en los canales de distribución. Si bien la marca 'if' de la compañía continúa funcionando bien con un crecimiento de ingresos esperado del 15% al 20%, CICC estima que los ingresos de Innococo sufrieron una fuerte disminución de dos dígitos en la segunda mitad de 2025, arrastrando el rendimiento general de la compañía.
Los costos de divisas y marketing erosionan los márgenes del 2S25 en 11,3 puntos porcentuales
La segunda mitad de 2025 fue particularmente desafiante, con una proyección de caída del beneficio neto de IFBH entre un 41% y un 51% interanual. Se espera que este colapso en la rentabilidad comprima el margen de beneficio neto de la compañía entre 9,3 y 11,3 puntos porcentuales, reduciéndolo a un rango del 9,2% al 11,2%.
Dos factores principales impulsaron este deterioro del margen. Primero, la apreciación del baht tailandés frente al dólar estadounidense impactó directamente en los márgenes brutos. Segundo, los gastos de marketing como porcentaje de las ventas aumentaron a medida que la compañía invirtió en actividades promocionales y un nuevo embajador de marca para la marca Innococo de bajo rendimiento, lo que generó rendimientos inferiores a los esperados de ese gasto.
CICC recorta objetivo un 11% a 19,5 HKD, aún ve un 31% de potencial alcista
En respuesta a la advertencia de ganancias, CICC emitió una nota de investigación el 20 de febrero manteniendo su calificación de "Rendimiento Superior" pero reduciendo su precio objetivo en un 11,36% a 19,5 HKD. El objetivo revisado del banco, basado en las estimaciones de ganancias de 2026 y 2027, todavía implica un potencial alcista del 31,05% desde el nivel actual de la acción, lo que indica confianza en una recuperación a medio plazo.
El optimismo de CICC se basa en la expectativa de que los ajustes de canal de IFBH para Innococo están cerca de completarse, especialmente con el nombramiento de Cofco W&W como nuevo distribuidor en China. El banco anticipa que los márgenes se estabilizarán en 2026 a medida que la compañía comience a utilizar instrumentos financieros para protegerse contra las fluctuaciones monetarias y a medida que los ingresos de Innococo se recuperen, mejorando la eficiencia de sus gastos de marketing.
Edgen Stock·Feb 20 2026, 02:28
