Acciones de software alcanzan mínimos de 3 años por temores a la disrupción de la IA
El sector del software está experimentando un éxodo masivo de inversores, impulsado por los temores de que la inteligencia artificial generativa desmantele los modelos de negocio tradicionales. El ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) ha colapsado un 27% desde principios de 2026, lo que sitúa al índice en camino de su peor rendimiento trimestral desde la crisis financiera de 2008. La venta masiva ha golpeado a los líderes de la industria, con las acciones de Salesforce bajando un 30% e Intuit desplomándose un 46% en lo que va de año.
Este pesimismo del mercado proviene de la creencia de que las nuevas herramientas de IA, que pueden escribir código a partir de indicaciones simples, disminuirán la demanda de las plataformas de software como servicio (SaaS) establecidas. A pesar de un breve repunte del 1,8% para el IGV el martes, el sentimiento predominante sigue siendo profundamente negativo. Sin embargo, los analistas de Wedbush Securities sugieren que el pánico es "exagerado", lo que indica una clara desconexión entre la percepción del mercado y los fundamentos comerciales subyacentes.
HSBC ve 2026 como el "punto de partida" para la monetización de la IA
En un informe contrarian publicado el 24 de febrero titulado "El software se comerá la IA", HSBC desafía directamente la narrativa del mercado. El análisis del banco afirma que los modelos fundamentales de IA son inherentemente "no deterministas" y no pueden proporcionar el rendimiento auditable, sin errores y repetible que las empresas requieren para sus operaciones principales. Esta debilidad fundamental impide que la IA reemplace las plataformas de software complejas y profundamente integradas.
HSBC argumenta que gigantes del software como Microsoft, Oracle y Salesforce están en una posición única para "domar" y comercializar la IA. Poseen décadas de datos propietarios, relaciones con clientes arraigadas y canales de distribución confiables necesarios para integrar agentes de IA de forma segura y eficaz. El informe señala 2026 como el "punto de partida para la monetización", cuando estas capacidades de IA integradas comenzarán a impulsar una nueva ola de crecimiento exponencial y demanda.
Un "nuevo sector de valor" con un gran descuento
La violenta venta masiva ha llevado las valoraciones del software a sus niveles más atractivos en años. El índice S&P 500 de software y servicios ahora cotiza a menos de 21 veces las ganancias futuras, un mínimo de tres años y un descuento significativo con respecto a su promedio de cinco años de 29. Esto ha llevado a los analistas de Bank of America a declarar que el software es "el nuevo sector de valor".
HSBC aconseja que ahora es el momento para que los inversores construyan o amplíen sus posiciones antes de que ocurra una reevaluación del mercado. La tesis de integración del banco recibió una validación temprana esta semana cuando las acciones de software, incluido un aumento del 4% para Salesforce, subieron después de que la startup de IA Anthropic anunciara nuevas asociaciones para incrustar sus herramientas directamente dentro de las aplicaciones empresariales existentes. Este movimiento refuerza el argumento de que las plataformas de software establecidas servirán como el canal de distribución principal y más rentable para la IA empresarial.
Edgen Stock·Feb 25 2026, 00:39
