El Bloqueo de Ormuz Dispara los Precios de los Fertilizantes en un 40%
El bloqueo comercial efectivo del Estrecho de Ormuz a principios de marzo de 2026 ha provocado ondas de choque inmediatas en los mercados de productos básicos, comenzando por la energía y extendiéndose rápidamente a la agricultura. La interrupción del paso comercial, desencadenada por una escalada del conflicto con Irán, ha paralizado más de 20 millones de barriles de petróleo por día. Sin embargo, el impacto más profundo se siente en la cadena de suministro global de fertilizantes. El gas natural, un insumo clave para los fertilizantes nitrogenados, ha visto sus líneas de suministro cortadas, lo que ha provocado que los precios de la urea se disparen entre un 30% y un 40% desde el inicio del conflicto. Este shock de precios ya se ha reflejado en los mercados de valores, con productores norteamericanos como Nutrien y LSB Industries ganando un 19% y un 57% respectivamente durante el último mes, ya que están geográficamente aislados de la interrupción inmediata.
Los Precios del Maíz Podrían Subir un 30% Ante la Inminente Crisis de Suministro
Bank of America advierte que los mercados agrícolas aún no han valorado completamente el impacto de un conflicto prolongado. La crisis se está transmitiendo de la energía a los alimentos a través de una clara secuencia de tres pasos: aumento de los precios de la energía, mayores costos de fertilizantes y transporte, y una eventual contracción de la oferta de cultivos. El maíz es singularmente vulnerable como cultivo de alto nitrógeno. Si el conflicto se extiende al segundo trimestre de 2026, los analistas proyectan que los precios del maíz podrían subir entre un 20% y un 30%, y el trigo entre un 15% y un 20%. La interrupción amenaza con hacer caer la relación existencias/uso de maíz de EE. UU. del 13% previsto a un mínimo de una década del 8,7% para la temporada 2026/27, creando condiciones en las que los precios podrían probar sus máximos de 2022.
En este entorno de bajo inventario, los precios del maíz podrían superar fácilmente los 6 dólares por bushel. Si el conflicto se prolonga hasta la segunda mitad de 2026, una nueva prueba del máximo histórico de 8 dólares por bushel no está fuera de discusión.
— Daryna Kovalska, Estratega, Bank of America.
La Parálisis del Centro de Producción Global Representa un Riesgo Mayor que en 2022
La crisis actual presenta un riesgo sistémico más grave que la interrupción de 2022 causada por la guerra entre Rusia y Ucrania. Si bien el evento de 2022 se concentró en Europa y la CEI, que representaban solo el 17% y el 11% de la capacidad global de fertilizantes respectivamente, el bloqueo de Ormuz apunta directamente al centro de gravedad global de la industria. India, Oriente Medio y Asia – todos altamente dependientes del estrecho para las importaciones de energía o las exportaciones directas – representan entre el 65% y el 70% del suministro mundial de urea. La parálisis de este centro de producción, junto con el cierre de plantas en Qatar y los recortes de producción en India y Pakistán, crea una crisis impulsada por la oferta que supera con creces el shock impulsado por los costos de 2022. Esta vulnerabilidad estructural ha impulsado a los inversores institucionales a pasar rápidamente de posiciones netas cortas a posiciones netas largas en materias primas agrícolas, apostando a que lo peor aún está por llegar.
Edgen Stock·Mar 18 2026, 03:18