Haitong establece un objetivo de HK$13,07 mientras el negocio principal se recupera
Haitong International ha mantenido su calificación de "Sobreponderar" para CSPC Pharmaceutical Group, emitiendo un precio objetivo de HK$13,07. La valoración del banco, derivada de un modelo de flujo de caja descontado (DCF) con un costo promedio ponderado de capital (WACC) del 7,9% y una tasa de crecimiento perpetuo del 2,5%, sugiere que los ingresos y beneficios principales de la compañía han tocado fondo y están listos para entrar en un ciclo ascendente en 2026. Aunque Haitong ajustó a la baja sus pronósticos de ingresos para los años fiscales 2025 y 2026 a ¥26.700 millones y ¥28.900 millones respectivamente, proyecta una aceleración significativa en los ingresos a partir de 2027, impulsada por la comercialización de nuevos productos oncológicos y metabólicos.
La fortaleza del pipeline desbloquea US$5.800 millones en pagos potenciales
Se espera que las capacidades de investigación y desarrollo de CSPC generen retornos sustanciales, con pagos potenciales por hitos clínicos que alcanzarán los US$5.800 millones (aproximadamente ¥40.600 millones) en los próximos tres a cinco años. La compañía ya ha asegurado siete acuerdos de colaboración externos, incluyendo tres con el gigante farmacéutico global AstraZeneca, que suman US$1.710 millones en pagos iniciales y más de US$30.000 millones en hitos potenciales. Los analistas de Haitong creen que estos pagos por hitos se convertirán en una fuente de ingresos sostenible y recurrente, solidificando la base financiera de la compañía y reflejando el valor global de su plataforma de innovación.
CSPC obtiene la primera aprobación clínica de CAR-T In-Vivo en China
El 29 de enero, CSPC logró un avance significativo al recibir la primera aprobación de ensayo clínico en China para un producto CAR-T in-vivo, SYS6055, para el tratamiento del linfoma de células B recidivante/refractario. A diferencia de las terapias CAR-T tradicionales, este producto genera células que combaten el cáncer directamente dentro del cuerpo, ofreciendo ventajas potenciales en costo, accesibilidad y velocidad de tratamiento. Este hito sitúa a CSPC a la vanguardia del sector de la terapia celular de China y se alinea con el creciente interés global en la tecnología, evidenciado por la adquisición de US$2.400 millones de Eli Lilly de Orna Therapeutics, desarrollador de CAR-T in-vivo, en febrero. Las plataformas avanzadas de la compañía en siRNA, ADC y terapia celular también se consideran con un fuerte potencial para futuros acuerdos de licencia.
Edgen Stock·Feb 25 2026, 08:39
