Guotai eleva su previsión de BPA para 2026 a 3,60 CNY
El 24 de febrero, la firma de corretaje Guotai Haitong reafirmó su calificación de "Comprar" para China Hongqiao (01378) y aumentó su precio objetivo a 43,2 HKD. La firma mejoró sus previsiones de ganancias por acción (BPA) para el productor de aluminio a 3,603 CNY para 2026 y 3,713 CNY para 2027. Esta revisión optimista está impulsada por la expectativa de que el mercado mundial del aluminio se mantendrá ajustado, lo que respalda una tendencia alcista continua de los precios, que ya han subido a alrededor de 23.500 CNY por tonelada desde principios de 2026.
La oferta global se restringe a medida que China se acerca al límite de 45 millones de toneladas
La perspectiva de una oferta más ajustada se debe a las restricciones en dos frentes. A nivel nacional, la capacidad operativa de aluminio de China alcanzó los 44,59 millones de toneladas a finales de 2025, acercándose al techo regulatorio del país de 45 millones de toneladas. A nivel internacional, la oferta se enfrenta a interrupciones significativas. La fundición de aluminio Mozal, la segunda más grande de África, tiene previsto cerrar en marzo de 2026 debido al aumento de los costes de la energía. Además, la creciente demanda de electricidad del sector de la inteligencia artificial plantea un riesgo a largo plazo para la producción de aluminio que consume mucha energía en el extranjero. Por el lado de la demanda, la tendencia de sustituir el aluminio por el cobre se está acelerando, ya que la relación precio cobre-aluminio ha alcanzado 4,2, muy por encima de la media histórica de 3,5. La demanda también es sólida por parte del sector de las nuevas energías, con un consumo creciente de vehículos eléctricos y aplicaciones de almacenamiento de energía.
China Hongqiao señala dividendos más altos con menores gastos de capital
China Hongqiao se está posicionando para ofrecer mayores retornos a los accionistas a través de una estrategia anticipada de altos dividendos. Esta política es posible gracias a una disminución esperada en los gastos de capital. La compañía ya ha reubicado 2,17 millones de toneladas de su cambio de capacidad planificado de 3 millones de toneladas a la provincia de Yunnan, y el resto se moverá gradualmente. Con los principales proyectos de capital terminando, la rentabilidad mejorando y un historial de una tasa de pago de dividendos del 64% en 2024, Guotai Haitong considera a China Hongqiao como una acción atractiva de alto dividendo en el mercado de Hong Kong.
Edgen Stock·Feb 24 2026, 07:09
