Los bancos pronostican múltiples subidas del BCE a medida que aumenta el riesgo de inflación
Goldman Sachs espera ahora que el Banco Central Europeo realice dos subidas de tipos de interés de 25 puntos básicos, pronosticando aumentos para las reuniones de abril y junio de 2026. La proyección, anunciada el 23 de marzo, cita los crecientes riesgos de inflación impulsados por la guerra en Oriente Medio. Este movimiento alinea a Goldman con un creciente consenso de Wall Street de que la era de tipos estables en Europa ha terminado.
Esta previsión marca un cambio significativo, ya que muchos analistas esperaban anteriormente que el BCE mantuviera su tipo clave en el 2% durante todo 2026. J.P. Morgan y Barclays también anticipan una subida de tipos en abril, con nuevos aumentos proyectados para finales de año. Morgan Stanley ha previsto subidas de 25 puntos básicos para las reuniones de junio y septiembre. Este cambio coordinado en las perspectivas sigue a los recientes comentarios del BCE que reconocieron los crecientes riesgos de inflación, preparando al mercado para una senda política más restrictiva.
Los mercados valoran un 80% de posibilidades de una subida de tipos en junio
Las expectativas de los inversores se han ajustado rápidamente a la nueva realidad, con datos del mercado que muestran que los traders ahora ven una probabilidad del 80% de una subida de tipos del BCE para su reunión de junio. Las probabilidades de un movimiento anterior en abril se sitúan en aproximadamente el 50%, según datos de LSEG. Esta revisión de precios refleja los temores de que el conflicto en Irán perturbe los suministros de energía y eleve la inflación en toda la eurozona, obligando al banco central a actuar.
El sentimiento restrictivo está presionando a las acciones europeas, con el índice STOXX 600 en camino de su tercera pérdida semanal consecutiva. El dilema político para el BCE se intensifica, ya que ahora debe sopesar la necesidad de combatir la inflación contra el riesgo de sofocar el crecimiento económico. Si bien algunas figuras como el expresidente del BCE Jean-Claude Trichet aconsejan cautela, el impulso tanto en las previsiones bancarias como en la valoración del mercado apunta claramente hacia mayores costos de endeudamiento en los próximos meses.
Edgen Stock·Mar 23 2026, 07:48
