GenScript: Pérdida de 533 millones de dólares oculta un crecimiento del 285% en el beneficio ajustado

Edgen Stock·Mar 18 2026, 02:54

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Los resultados de 2025 de GenScript Biotech presentan un marcado contraste entre las pérdidas contables y el éxito operativo. Una masiva amortización no monetaria de una inversión llevó a la compañía a una gran pérdida neta reportada, ocultando un crecimiento récord en ingresos y una casi cuadruplicación de su beneficio neto ajustado, impulsado por su floreciente negocio de desarrollo y fabricación por contrato (CDMO).

Pérdida Principal: GenScript reportó una pérdida neta de 533 millones de dólares para 2025, una cifra impulsada casi en su totalidad por un cargo por deterioro no monetario de 398 millones de dólares sobre su inversión en la compañía asociada Legend Biotech.
Fortaleza Operacional: El rendimiento subyacente fue excepcionalmente sólido, con un beneficio neto ajustado que aumentó un 285% hasta 230 millones de dólares y un ingreso total que creció un 61,4% hasta 960 millones de dólares.
Veredicto del Analista: El banco de inversión CICC mantuvo una calificación de 'Superior al Mercado', citando la salud del negocio principal, pero recortó su precio objetivo en un 16,7% hasta 17,90 HKD debido a las presiones más amplias del mercado en el sector farmacéutico de Hong Kong.

La amortización de 398 millones de dólares provoca una pérdida neta declarada de 533 millones de dólares

Los resultados financieros de GenScript Biotech en 2025 revelaron una pérdida neta declarada de 533 millones de dólares, una cifra que oculta la robusta salud operativa de la compañía. La pérdida fue causada principalmente por un cargo por deterioro no monetario de 398 millones de dólares, activado por una disminución en el precio de las acciones de su compañía asociada, Legend Biotech. Este ajuste contable, junto con una participación de 320 millones de dólares en las pérdidas de Legend, eclipsó un año estelar para los negocios principales de GenScript. Excluyendo estos elementos, el beneficio neto ajustado de la compañía se disparó un 285% interanual para alcanzar los 230 millones de dólares sobre ingresos récord.

Los ingresos de CDMO explotan un 309% hasta los 389 millones de dólares

El potente rendimiento subyacente de la compañía fue liderado por su división de desarrollo y fabricación por contrato (CDMO), ProBio. Los ingresos del segmento se expandieron de manera explosiva un 309,1% hasta los 389 millones de dólares durante el año. Este crecimiento fue impulsado por una tarifa sustancial de sublicencia de un acuerdo para un anticuerpo de dominio único anti-PD-1, que los analistas consideran una validación del valor comercial de la plataforma de nuevas entidades moleculares (NME) de GenScript. La división fundamental de Ciencias de la Vida de la compañía también obtuvo resultados estables, con ingresos que aumentaron un 14,8% hasta los 522 millones de dólares, lo que subraya la demanda sostenida de su plataforma de gen a proteína.

CICC recorta el objetivo un 16,7% a pesar de los sólidos fundamentos

El 18 de marzo, el banco de inversión CICC reiteró su calificación de 'Superior al Mercado' sobre GenScript, lo que indica confianza en la trayectoria operativa de la compañía y su potencial de licenciamiento futuro. Sin embargo, el banco redujo su precio objetivo en un 16,7% hasta 17,90 HKD, atribuyendo el recorte a una desaceleración sistémica reciente en el sector farmacéutico de Hong Kong en lugar de una debilidad específica de la compañía. Este doble veredicto destaca la pregunta central para los inversores: si deben centrarse en la significativa pérdida contable o en el potente crecimiento demostrado por las operaciones principales de la compañía, que vieron los ingresos totales aumentar un 61,4% hasta los 960 millones de dólares.