Froneri asegura una inversión de 1.400 millones de euros, alcanzando una valoración de 15.000 millones de euros

Froneri Alcanza una Valoración de 15 Mil Millones de Euros con Nueva Inyección de Capital

Froneri, la empresa global de helados que incluye las operaciones estadounidenses de Haagen-Dazs, ha completado una ronda de financiación sustancial, valorando la empresa en aproximadamente 15 mil millones de euros (17.6 mil millones de dólares) incluyendo la deuda. Esta significativa inversión privada subraya la confianza en el sector de bienes de consumo esenciales y el segmento de alimentos premium, llegando en un momento crucial para el mercado global de helados.

Detalles de la Inversión y Rendimiento de la Compañía

La transacción involucró una inversión de capital de 1.400 millones de euros de la firma de capital privado paneuropea PAI Partners y la Autoridad de Inversión de Abu Dhabi (ADIA), quienes ahora son importantes coinversores minoritarios junto con PAI. Esta financiación es parte de un acuerdo más amplio de 3.600 millones de euros, que también vio a PAI reestructurar su participación de aproximadamente el 50% en Froneri a través de un nuevo vehículo de continuación liderado por Goldman Sachs Alternatives. Este vehículo de continuación representa una de las transacciones de vehículos de continuación de activos únicos más grandes registradas en Europa.

Froneri, formada en 2016 a través de una empresa conjunta entre R&R Ice Cream de PAI y las operaciones europeas de helados de Nestlé, ha demostrado un sólido crecimiento financiero. La compañía reportó 5.530 millones de euros en ingresos el año pasado, casi el doble de sus ingresos al inicio, y generó una ganancia antes de impuestos de 433 millones de euros. Nestlé conserva aproximadamente el 50% de la participación en Froneri, habiendo vendido su negocio de helados en Estados Unidos a la compañía por 4 mil millones de dólares en 2019.

Contexto y Implicaciones más Amplias del Mercado

Esta alta valoración para Froneri establece un nuevo punto de referencia dentro de la industria de alimentos y bebidas, particularmente para las marcas de consumo establecidas. La inversión señala un fuerte apetito de los inversores por activos estables y de alto crecimiento dentro del sector de Bienes de Consumo Esenciales, incluso en medio de incertidumbres más amplias del mercado. El momento estratégico de este acuerdo coincide con el proceso continuo de Unilever para escindir su propio negocio de helados, incluidas marcas como Magnum, que podría valorarse hasta en 15 mil millones de libras esterlinas y buscar una OPI para 2025. Esta actividad paralela destaca una tendencia industrial más amplia hacia la optimización de las carteras de marcas y la liberación de valor en el segmento de los helados.

Además, el uso de un vehículo de continuación por parte de PAI Partners y Goldman Sachs Alternatives refleja una estrategia en evolución dentro del capital privado. Estas estructuras permiten a las empresas retener sus activos de mejor rendimiento durante períodos más largos, extendiendo los horizontes de inversión más allá de los ciclos de fondos tradicionales para maximizar los rendimientos y continuar la creación de valor. Esto marca el segundo vehículo de este tipo para Froneri, lo que indica un enfoque sofisticado para la gestión de activos.

Comentarios de Expertos

Frédéric Stévenin, socio codirector de PAI Partners, comentó sobre el éxito de su estrategia:

"Froneri es un claro ejemplo de la capacidad de PAI para crear y hacer crecer campeones globales en el sector de consumo. Desde que nos asociamos por primera vez con Nestlé en 2016, el negocio se ha expandido con éxito a nuevos mercados, ha fortalecido su cartera de marcas y se ha establecido como un líder global."

Phil Griffin, CEO de Froneri, enfatizó el compromiso renovado de los inversores:

"Froneri ha crecido hasta convertirse en una de las principales empresas de helados del mundo desde su formación en 2016. El compromiso renovado de nuestros socios, combinado con la adición de nuevos inversores y capital, refleja la confianza en nuestro negocio y refuerza la sólida asociación que sustenta nuestro crecimiento."

Richard Howell, socio gerente de PAI, señaló además la ventaja estratégica de los vehículos de continuación:

"Los vehículos de continuación, por definición, tienen un período de tenencia más corto de cinco años, por lo que la transformación continua liderada por fusiones y adquisiciones que vemos aquí no habría sido posible dentro del CV original."

Perspectivas y Consideraciones Futuras

Se espera que la sustancial inyección de capital impulse la expansión continua de Froneri y potencialmente intensifique la competencia en el mercado global de helados. La alta valoración y el respaldo estratégico de destacados fondos de capital privado y fondos soberanos posicionan a Froneri para un crecimiento orgánico sostenido, eficiencias operativas y una posible consolidación estratégica del mercado. Esta transacción también refuerza la tendencia de que el capital privado juegue un papel cada vez más significativo en el sector de bienes de consumo, lo que podría influir en el valor percibido y las decisiones estratégicas de otras compañías de alimentos y bebidas que cotizan en bolsa, como General Mills, con respecto a sus propias carteras de marcas de consumo. El éxito de dichos vehículos de continuación probablemente fomentará una mayor adopción de estas innovadoras estructuras de financiación en todo el panorama del capital privado, particularmente para activos maduros y de alto rendimiento.

fuente:

[1] El fabricante de helados Froneri alcanza una valoración de 17.600 millones de dólares en acuerdo de financiación (https://www.wsj.com/articles/ice-cream-maker- ...)[2] El fabricante de helados Froneri alcanza una valoración de 17.600 millones de dólares en acuerdo de financiación — Actualización (https://www.morningstar.com/news/dow-jones/20 ...)[3] PAI financia la empresa conjunta de helados de Nestlé con 3.600 millones de euros de nuevo capital - SWI swissinfo.ch (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

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Oct 09 2025, 08:18

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Sin embargo, sostiene que "todos los ingredientes están en su lugar" para un período de apreciación significativa de los precios.

Oct 09 2025, 06:49

El mercado de vehículos eléctricos navega entre el crecimiento global y los obstáculos en EE. UU. tras los créditos fiscales

Las ventas globales de vehículos eléctricos mantienen un fuerte impulso en medio de disparidades regionales El mercado global de vehículos eléctricos (VE) demostró una expansión continua en agosto de 2025, con ventas que alcanzaron 1,7 millones de unidades en todo el mundo. Esta cifra representa un aumento del 15% en comparación con agosto de 2024 y contribuyó a un total de 12,5 millones de VE vendidos en los primeros ocho meses del año, un 25% más interanual. Los vehículos eléctricos de batería (BEV) representaron la mayoría de estas ventas con 1,16 millones de unidades. El rendimiento regional varió significativamente. Europa experimentó algunos de los crecimientos más rápidos, con ventas acumuladas en el año que aumentaron un 31%, impulsadas por un sólido desempeño en Alemania (+45%) y el Reino Unido (+31%). El mercado chino también experimentó un robusto crecimiento acumulado del 25%, a pesar de una ligera desaceleración en julio-agosto en comparación con un período de subsidios mayores en el año anterior. América del Norte registró un aumento del 6% en las ventas acumuladas del año, alcanzando un máximo mensual en agosto a medida que los consumidores aceleraron las compras antes de una fecha límite regulatoria crítica. La histórica OPI de Chery Automobile y la intensificación de la competencia Un desarrollo significativo en el sector de los VE fue la exitosa cotización de Chery Automobile Co., Ltd. [HK:9973] en el mercado principal de la Bolsa de Hong Kong el 25 de septiembre. Esto marcó la mayor OPI automotriz en HKEX en 2025, con Chery emitiendo 297 millones de acciones H a 30,75 HKD cada una, recaudando aproximadamente 9.145 millones de HKD. El debut vio las acciones de Chery abrir un 11,22% por encima de su precio de oferta, lo que indica una fuerte confianza de los inversores en la trayectoria de crecimiento de la empresa y su ambición de seguir innovando tecnológicamente y expandiéndose globalmente. Al mismo tiempo, la competencia en el panorama global de los VE continuó intensificándose. Si bien Tesla [TSLA] informó entregas récord en el tercer trimestre de 2025 de 497.099 vehículos, este aumento se atribuyó en gran medida a la prisa de los compradores estadounidenses por utilizar el crédito fiscal federal de 7.500 $ que expiraba. Esta “anticipación de la demanda” enmascara desafíos subyacentes, incluida una disminución proyectada del 40% en las ganancias por acción en comparación con el mismo trimestre del año pasado. Mientras tanto, los fabricantes chinos como Geely, XPeng y Leapmotor, junto con otros como Xiaomi EV y GWM, informaron un crecimiento sustancial de las ventas y entregas récord, lo que señala su creciente dominio. La incertidumbre posterior al crédito fiscal ensombrece el mercado estadounidense La expiración del crédito fiscal federal de EE. UU. para vehículos eléctricos el 30 de septiembre de 2025 está a punto de remodelar significativamente el mercado interno. Este incentivo había impulsado un “récord mensual” para las compras de vehículos eléctricos en América del Norte en agosto, con los VE constituyendo el 9,1% de las ventas de automóviles nuevos en EE. UU. Sin embargo, los analistas proyectan una desaceleración sustancial en las ventas para el cuarto trimestre y principios de 2026. > "Creo que veremos que las ventas de VE en el tercer trimestre seguirán siendo fuertes simplemente porque la gente quiere comprar antes de la fecha límite del 30 de septiembre", afirmó Karl Brauer, analista ejecutivo de iSeeCars.com. "Pero después de eso... veremos una caída bastante grande". Brauer anticipa que la cuota de mercado de VE de EE. UU. podría caer “muy por debajo del 4% inmediatamente después de que desaparezca el incentivo del 30 de septiembre”. El vicepresidente senior de General Motors (GM) América del Norte, Duncan Aldred, se hizo eco de este sentimiento, reconociendo: "No hay duda de que veremos ventas de VE más bajas el próximo trimestre... y puede que el mercado tarde varios meses en normalizarse". Esto contrasta con la opinión de Loren McDonald, analista principal de Paren, quien cree que el impacto del crédito fiscal federal en las ventas está “sobrevalorado” para la mayoría de los compradores, sugiriendo que funciona más como un descuento que como un motor de compra principal. La erosión de la cuota de mercado de Tesla y el giro estratégico La intensificación de la competencia y el inminente cambio en el entorno regulatorio de EE. UU. han ejercido presión sobre los actores establecidos, en particular Tesla. La cuota de mercado de VE de la compañía en EE. UU. cayó al 38% en agosto de 2025, marcando su punto más bajo desde octubre de 2017, desde más del 80% anteriormente. A nivel mundial, las ventas de Tesla han experimentado una disminución de aproximadamente el 10% en 2025, con las ventas europeas cayendo hasta un 40% y las ventas chinas alrededor de un 6%. Este declive se produce a pesar de un sólido balance con 37 mil millones de dólares en efectivo frente a 30 mil millones de dólares en deuda a corto plazo. En respuesta a estas dinámicas del mercado y las presiones sobre los márgenes por los continuos recortes de precios, la estrategia de Tesla está girando hacia la inteligencia artificial, los robotaxis y los robots humanoides. El CEO Elon Musk considera estas tecnologías cruciales para el crecimiento futuro, con el objetivo de compensar los desafíos de la competencia intensa, el efecto amortiguador de la pérdida de incentivos, la sensibilidad de la cadena de suministro y su propia alta valoración (más de 100 veces las ganancias). Los fabricantes chinos de vehículos eléctricos amplían su influencia y rentabilidad Los fabricantes chinos de vehículos eléctricos no solo dominan su mercado nacional, sino que también están expandiendo su huella global. Las ventas de automóviles de pasajeros de Chery en 2024 aumentaron un 49,4% interanual, clasificándose en primer lugar entre las 20 principales empresas de automóviles de pasajeros del mundo por crecimiento en ventas de nueva energía, combustible, nacionales y extranjeras. Los ingresos operativos de la empresa se dispararon a 269.897 millones de CNY en 2024, con un beneficio neto que alcanzó los 14.334 millones de CNY. En términos de rentabilidad, Leapmotor logró rentabilidad semestral por primera vez en la primera mitad de 2025, con un beneficio neto de 33,03 millones de yuanes. XPeng [HK:9868], aunque todavía registró una pérdida neta de 480 millones de yuanes en el segundo trimestre, redujo significativamente su pérdida en un 62,8% interanual, impulsada por el crecimiento de los ingresos y la mejora de los márgenes brutos. Estas empresas, junto con BYD [BYDDY], están desafiando a los líderes del mercado tradicional, con una relación precio-beneficio (P/E) actual de Chery de aproximadamente 12 que ofrece una posible ventaja de valoración en comparación con los 22 de BYD y los 20 de Geely Auto [HK:0175]. Perspectivas: Volatilidad y ajustes estratégicos por delante Se espera que los próximos trimestres sean desafiantes para el sector de los VE, particularmente en EE. UU. después de la expiración del crédito fiscal. Los fabricantes de automóviles pueden recurrir a reducciones de precios para estimular la demanda, lo que recuerda la estrategia de GM de reducir el precio del Bolt en 7.500 $ después de que se agotaran sus incentivos. Esto probablemente comprimirá los márgenes de beneficio en general. Para Tesla, el impulso sostenido dependerá de su capacidad para ejecutar su visión a largo plazo en IA y robótica, junto con la mitigación de riesgos externos y la reconstrucción de la confianza en la marca. Mientras tanto, los fabricantes chinos como Chery, con un capital de OPI sustancial y planes de inversión claros para I+D y expansión en el extranjero, están listos para continuar su agresiva búsqueda de cuota de mercado global. El mercado general anticipa una alta volatilidad continua, y las empresas deberán adaptarse rápidamente a los entornos regulatorios cambiantes y a las intensas presiones competitivas. La carrera por la innovación tecnológica y la eficiencia de costos será primordial para asegurar el crecimiento futuro en este sector dinámico.

Oct 09 2025, 05:56

Capital B expande sus tenencias de Bitcoin, reforzando su estrategia de tesorería de activos digitales

Capital B Refuerza su Tesorería de Bitcoin con la Última Adquisición Capital B (ALCPB), la entidad cotizada en Euronext Growth Paris, ha anunciado la adquisición de 12 Bitcoins (BTC) adicionales por 1,2 millones de euros. Este movimiento estratégico aumenta las tenencias totales de Bitcoin de la empresa a 2.812 BTC, que actualmente están valorados en más de 314 millones de dólares. La adquisición refuerza la posición de Capital B como la mayor empresa de tesorería de Bitcoin que cotiza en bolsa de Europa, señalando una estrategia de acumulación agresiva continua dentro del espacio de los activos digitales. Detalles de la Adquisición La última compra se facilitó a través de un programa de aumento de capital "tipo ATM" (At-The-Market) con TOBAM, un inversor estratégico y gestor de activos con sede en París. Este mecanismo permite la emisión gradual de nuevas acciones ordinarias, en este caso, 706.000 acciones a un precio de suscripción promedio de 1,70 euros por acción, para financiar las adquisiciones de Bitcoin sin una interrupción significativa del mercado. A 29 de septiembre de 2025, Capital B y su subsidiaria, The Blockchain Group Luxembourg SA, poseen 2.812 BTC con un valor de adquisición de 262,1 millones de euros, basado en un precio promedio de 93.216 euros por Bitcoin. La empresa ha reportado un notable rendimiento de BTC del 1.656,1% en lo que va de año y una ganancia de BTC de 662,4 BTC, lo que equivale a una ganancia de BTC de 63,6 millones de euros. Análisis de la Reacción del Mercado y la Intención Estratégica Esta última adquisición por parte de Capital B refleja un compromiso sólido y a largo plazo con una estrategia de tesorería de Bitcoin, haciendo eco del enfoque pionero de firmas como MicroStrategy (MSTR). La eficiente captación de capital a través del programa "tipo ATM" subraya una sofisticada estrategia financiera destinada a minimizar la dilución mientras se expanden constantemente las reservas de Bitcoin. La acumulación constante, de solo 15 BTC en noviembre de 2024 a 2.812 BTC en diez meses, demuestra la convicción de la empresa en Bitcoin como un activo de tesorería central. Esta actividad en curso probablemente reforzará la confianza de los inversores en Capital B y entidades europeas similares que adoptan Bitcoin como un activo de reserva principal, lo que podría influir positivamente en sus valoraciones bursátiles. Contexto Más Amplio e Implicaciones para la Adopción de Activos Digitales La estrategia de Capital B es parte de una tendencia más amplia entre las empresas europeas que construyen reservas estratégicas en Bitcoin. La firma ahora ocupa el 28º puesto a nivel mundial entre las empresas públicas por tenencias de Bitcoin. Si bien está por detrás de sus pares como Metaplanet (25.555 BTC) y Sequans Communications (3.205 BTC), Capital B tiene un ambicioso objetivo a largo plazo de lograr el 1% de la propiedad del suministro total de Bitcoin (21 millones de unidades) para 2033. Esta estrategia de acumulación agresiva ha sido significativamente apoyada por la claridad regulatoria proporcionada por el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la UE, plenamente operativo desde diciembre de 2024, que legitima la adopción institucional y proporciona un marco más claro para financiar las adquisiciones de Bitcoin. Además, la guía contable de la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB), que exige la medición del valor razonable para los criptoactivos, mejora la transparencia y facilita la integración de los activos digitales en los balances corporativos. El éxito de este modelo se evidencia en el sólido rendimiento financiero de MicroStrategy, que reportó 14.030 millones de dólares en ingresos operativos para el segundo trimestre de 2025, un aumento interanual del 7.106%, impulsado principalmente por las tenencias de Bitcoin. Tales métricas de rendimiento de las principales empresas de tesorería de Bitcoin resaltan el potencial de ganancias sustanciales y diversificación de activos a través de esta estrategia. El aumento de las tenencias de Bitcoin corporativas a nivel mundial, que alcanzan los 1.033.866 BTC en 176 empresas a 30 de septiembre de 2025, valoradas en aproximadamente 117.000 millones de dólares, demuestra la creciente institucionalización de Bitcoin. Mirando hacia el Futuro La ejecución continua de la estrategia de tesorería de Bitcoin de Capital B la posiciona como un actor clave en el cambiante panorama de los activos digitales europeos. El uso innovador de instrumentos de financiación flexibles, como los aumentos de capital "tipo ATM" y los bonos convertibles, podría servir como modelo para otras empresas que buscan integrar Bitcoin en sus balances. El objetivo a largo plazo declarado de la empresa de poseer el 1% del suministro de Bitcoin sugiere esfuerzos de adquisición sostenidos, lo que podría impulsar aún más su valoración y fortalecer su influencia en el sector de las criptomonedas. A medida que los marcos regulatorios continúan madurando y el interés institucional crece, Bitcoin se considera cada vez más no solo un activo especulativo, sino también un activo de reserva estratégico para la diversificación de carteras y la soberanía financiera, con analistas que proyectan que Bitcoin podría alcanzar los 150.000 a 180.000 dólares para finales de 2025.