La Fed Mantiene la Tasa de Referencia en 3.75% Citando el Shock Petrolero Impulsado por la Guerra
La Reserva Federal de EE. UU. mantuvo su tasa de interés de referencia estable el 18 de marzo, manteniendo el rango objetivo entre 3.5% y 3.75% mientras señalaba una profunda preocupación por las consecuencias económicas de la guerra en Irán. La decisión, ampliamente esperada, subraya la postura cautelosa del banco central mientras lidia con una repentina crisis geopolítica que amenaza con acelerar la inflación.
El principal impulsor de esta decisión es la turbulencia en los mercados energéticos. El cierre efectivo por parte de Irán del Estrecho de Ormuz, un canal para aproximadamente el 20% del suministro mundial de petróleo, ha provocado que los precios del crudo se disparen por encima de los 100 dólares por barril. Este shock de oferta crea lo que los economistas llaman la "peor pesadilla" de un banquero central: una presión al alza simultánea sobre los precios y una presión a la baja sobre el crecimiento económico y el empleo.
Aumentan las Preocupaciones por la Estanflación a Medida que la Economía Pierde 92,000 Empleos
Para complicar el dilema de la Fed, una serie de informes económicos domésticos débiles plantean el espectro de la estanflación. El mercado laboral mostró claros signos de contracción, ya que la economía perdió 92,000 empleos en febrero, revirtiendo una breve ganancia en enero y elevando la tasa de desempleo al 4.4%. Esta debilidad fue corroborada por la Oficina de Análisis Económico, que revisó bruscamente a la baja su estimación de crecimiento del PIB para el cuarto trimestre de 2025 del 1.4% a solo 0.7%.
Si bien la inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) general se mantuvo en 2.4% en febrero, esa cifra aún no tiene en cuenta el impacto de la guerra en los costos de la energía. Mientras tanto, el indicador de inflación preferido de la Fed, los Gastos de Consumo Personal (PCE) subyacentes, aumentó un 3.1% interanual en enero, su nivel más alto en más de un año. Esta divergencia destaca el desafío para los formuladores de políticas, quienes ahora deben sopesar la lucha contra un nuevo shock inflacionario con el apoyo a un mercado laboral debilitado.
Edgen Stock·Mar 18 2026, 18:36