Accionistas aprueban la privatización para liberar el valor de los VE
El 9 de marzo, los accionistas de Dongfeng Group aprobaron por abrumadora mayoría una significativa reestructuración corporativa que implica la privatización de la empresa matriz y la escisión de su marca de vehículos eléctricos (VE) premium, VOYAH, para una cotización separada en la Bolsa de Valores de Hong Kong. La decisión aborda el problema de larga data de la baja valoración de la empresa matriz, donde sus operaciones de VE de alto crecimiento estaban eclipsadas por el negocio de motores de combustión interna heredado dentro del mismo marco de precios. Al privatizar la empresa matriz, Dongfeng se convierte en una empresa 100% estatal, simplificando su estructura de gobierno para centrarse en su estrategia central de VE.
VOYAH apunta a un crecimiento del 73% antes de su cotización en Hong Kong
El fuerte apoyo de los accionistas se basó en las sólidas proyecciones financieras de VOYAH. Se prevé que la marca de VE aumente sus ventas anuales de 50.000 vehículos en 2023 a 150.000 para 2025, lo que representa una tasa de crecimiento anual compuesta del 73%. Durante el mismo período, se espera que los ingresos aumenten de 12.750 millones de CNY a 34.860 millones de CNY. Para 2025, se proyecta que VOYAH logre una ganancia neta de 1.020 millones de CNY y un margen bruto del 20,9%, lo que demuestra su potencial como un activo autosuficiente y rentable en lugar de un proyecto de incubación intensivo en capital. Estas cifras proporcionaron un caso convincente para una valoración de mercado independiente.
Nueva estructura sienta precedente para fabricantes de automóviles estatales
Esta reestructuración establece un nuevo punto de referencia para las empresas automotrices estatales (SOE) de China que luchan con las reformas del mercado. El modelo separa eficazmente dos objetivos clave: mantener el control estatal y lograr la eficiencia impulsada por el mercado. La empresa matriz 100% estatal garantiza la supervisión gubernamental, mientras que la cotización independiente de VOYAH proporciona acceso a los mercados de capital y fomenta la agilidad operativa. VOYAH está programada para cotizar el 19 de marzo, posicionándose como la primera marca de VE premium de una empresa estatal en salir a bolsa en Hong Kong, marcando un nuevo capítulo para la estructura de capital de la industria.
Edgen Stock·Mar 10 2026, 10:25
