La exposición de 26.000 millones de euros del banco provoca una caída del 6,1% de sus acciones
Las acciones de Deutsche Bank cayeron un 6,1% el jueves, marcando su mayor caída en un solo día desde abril del año pasado, después de que el informe anual del prestamista revelara una exposición de 26.000 millones de euros (aproximadamente 30.000 millones de dólares) al mercado de crédito privado. Esta cartera, que creció desde los 24.500 millones de euros del año anterior, constituye ahora aproximadamente el 5% del total de préstamos del banco. El banco calificó esta clase de activos como un "riesgo clave", pero no informó de pérdidas ni provisiones asociadas.
El informe también detalló una creciente exposición al sector tecnológico, que aumentó a 15.800 millones de euros desde los 11.700 millones de euros anteriores. Esto es particularmente relevante ya que el banco formó parte de un consorcio que tuvo dificultades para deshacerse de un préstamo de 1.200 millones de dólares para la adquisición de una empresa de software, lo que resultó en un raro "acuerdo fallido". Las divulgaciones agravaron las preocupaciones de los inversores, y el banco también señaló un riesgo potencial de litigios de 1.000 millones de dólares.
La divulgación amplifica los temores en un mercado de 1,8 billones de dólares
El momento del anuncio de Deutsche Bank añade combustible a los temores existentes dentro del mercado de crédito privado de 1,8 billones de dólares. El sector está lidiando con las retiradas de inversores, como se vio con el fondo North Haven Private Income de Morgan Stanley, que recibió solicitudes de reembolso por el 10,9% de sus acciones en el primer trimestre. Las preocupaciones en todo el mercado aumentan sobre el deterioro de los estándares de suscripción y el impacto de la inteligencia artificial en los modelos de negocio de las empresas de software, que han sido prestatarios populares.
Estas ansiedades siguen a varios eventos crediticios de alto perfil que han sacudido tanto a los bancos como a los prestamistas privados. El reciente colapso de la hipotecaria británica Market Financial Solutions Ltd. por acusaciones de fraude, junto con los fallos anteriores del proveedor de autopartes estadounidense First Brands Group LLC y el prestamista automotriz Tricolor Holdings LLC, han puesto de manifiesto la calidad de los prestatarios y los riesgos potenciales de fraude en toda la industria.
Los analistas ven una divergencia mientras los grandes bancos gestionan el riesgo
Si bien la exposición de Deutsche Bank ha sido objeto de escrutinio, algunos analistas creen que las instituciones más grandes y diversificadas están mejor equipadas para navegar la turbulencia. JPMorgan, por ejemplo, ha comenzado a restringir los préstamos a ciertos fondos de crédito privado al rebajar el valor de las garantías de préstamos relacionados con software. Esto se ve no como una señal de pérdida inminente, sino como una gestión proactiva del riesgo.
No esperamos pérdidas en JPM; demuestra que están en posición de gestionar la garantía subyacente. Los grandes bancos diversificados parecen bien posicionados.
— Mike Mayo, jefe de investigación de grandes bancos en Wells Fargo.
Según la investigación de UBS de diciembre, Deutsche Bank tiene una de las mayores exposiciones a instituciones financieras no bancarias (IFNB) entre los bancos europeos, con aproximadamente el 30% de sus préstamos y anticipos, en comparación con un promedio del 8% para sus pares. Esta concentración subraya una vulnerabilidad clave a medida que el mercado de crédito privado enfrenta su prueba más significativa después de años de rápida expansión.
Edgen Stock·Mar 12 2026, 23:11
