La interrupción de Ormuz amenaza el 36% del suministro mundial de urea
Un informe de Citigroup, emitido el 11 de marzo, identifica una amenaza crítica y poco visible para los precios mundiales de los alimentos, derivada de las interrupciones del transporte marítimo en el Estrecho de Ormuz. Si bien la atención del mercado se ha centrado en el petróleo, el banco argumenta que el impacto más grave podría ser en la cadena de suministro de fertilizantes. Las naciones de Oriente Medio que exportan a través del estrecho representan aproximadamente el 36% del comercio mundial de urea, el 29% del amoníaco y el 25% del fosfato diamónico. El cierre de este punto de estrangulamiento ya está provocando el aumento de los precios, con los precios de la urea en Nueva Orleans saltando de 475 a 680 dólares por tonelada métrica.
Este choque de oferta se traduce directamente en mayores costos de producción agrícola, ya que los fertilizantes representan del 50% al 60% de los costos variables de los principales cereales. La crisis se amplifica por efectos de segundo orden, como la reducción de los flujos de GNL de la región, lo que obliga a las plantas de fertilizantes en países como la India a detener la producción. Citigroup afirma que si el bloqueo del estrecho continúa durante más de seis semanas, creará un catalizador alcista decisivo para los precios del maíz y el trigo.
Citi eleva el objetivo del maíz a 475 centavos mientras los fondos acumulan posiciones largas
En respuesta a los crecientes riesgos de suministro, Citigroup ha elevado de forma integral sus previsiones de precios para el complejo de cereales del CBOT. El banco elevó su objetivo de precio a tres meses para el maíz a 475 centavos por bushel y su objetivo a 12 meses a 525 centavos por bushel. También elevó su previsión para la soja a 1250 centavos por bushel y para el trigo a 600 centavos por bushel. En un escenario alcista sostenido, Citi prevé que el maíz alcance los 600 centavos, la soja los 1450 centavos y el trigo los 700 centavos por bushel.
El mercado ya está reflejando este sentimiento cada vez más alcista. Según los últimos datos de la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC), los gestores de fondos han revertido su posicionamiento en maíz a una posición neta larga de 53.000 contratos. También mantienen una posición neta larga significativa en soja de 198.000 contratos, mientras que su posición neta corta en trigo se ha reducido drásticamente a solo 25.800 contratos, lo que indica un amplio cambio en las expectativas del mercado.
Los costos de los insumos agrícolas se disparan a medida que se detiene el comercio mundial
La onda expansiva de los fertilizantes está afectando directamente la economía agrícola. En EE. UU., los fertilizantes, las semillas y el combustible representan más del 60% de los costos no fijos de una granja típica, y el aumento de los precios de la energía está añadiendo otro 6% a 8% en gastos totales. Grupos agrícolas como la American Farm Bureau han dado la voz de alarma sobre la disponibilidad y el precio de los insumos antes de la crítica temporada de siembra de primavera. Aunque algunos agricultores estadounidenses aseguraron los suministros de fertilizantes hace meses, aquellos expuestos al mercado al contado se enfrentan a una incertidumbre de precios significativa.
La interrupción no se limita a los fertilizantes. Las principales líneas navieras, incluidas Maersk y Hapag-Lloyd, han suspendido sus rutas de Oriente Medio, lo que ha provocado el caos en las cadenas de suministro de una amplia gama de productos, desde petroquímicos hasta productos electrónicos. La combinación de cuellos de botella logísticos y el aumento de los costos de los insumos está creando una presión inflacionaria directa que se espera que se traslade a los futuros de cereales y, en última instancia, a los precios de los alimentos al consumidor.
Edgen Stock·Mar 13 2026, 13:08
