CICC Eleva Precio Objetivo un 42% a Pesar de una Caída del 56% en los Beneficios
El 11 de marzo, el banco de inversión CICC reafirmó su calificación de 'rendimiento superior al sector' para Pacific Shipping (02343) al tiempo que elevaba su precio objetivo en un notable 41,67% a 3,4 HKD por acción. Este nuevo objetivo implica un potencial alcista del 8,63% desde el precio actual y corresponde a un múltiplo precio-beneficios de 12,9x sobre la previsión de beneficios de CICC para 2026. La revisión optimista se produjo incluso cuando Pacific Shipping reveló resultados financieros decepcionantes para 2025. Los ingresos de la compañía para el año cayeron un 19% a 2.080 millones de dólares, y el beneficio neto se desplomó un 56% hasta sólo 58 millones de dólares, lo que estuvo por debajo de las expectativas iniciales del banco.
Generosos Retornos para los Accionistas Contrarrestan los Débiles Beneficios
Para reforzar la confianza de los inversores, Pacific Shipping anunció una agresiva política de retorno para los accionistas. Para 2025, la compañía distribuyó 50,5 millones de dólares en dividendos en efectivo, lo que representa el 100% de su beneficio neto después de excluir las ganancias por la venta de buques. De cara a 2026, la compañía ha revisado su política de dividendos para pagar al menos el 50% del beneficio neto ajustado, con el potencial de aumentar la proporción al 100% si mantiene una posición de caja neta. Según la previsión de beneficios de CICC, esto se traduce en una rentabilidad por dividendo potencial entre el 4,3% y el 8,6% para 2026. Además, la compañía continúa su programa de recompra de acciones en 2026 con un importe autorizado de hasta 40 millones de dólares.
La Escasa Oferta de Flota Apoya las Perspectivas Alcistas del Sector
La positiva orientación a futuro se basa en las dinámicas favorables de oferta y demanda para el mercado de carga seca a granel. Según los datos de Clarkson a marzo de 2026, la cartera de pedidos de nuevos buques Handysize y Supramax representa solo el 8,5% y el 11,7% de la flota existente, respectivamente. Se espera que esta limitada nueva oferta sea absorbida en gran medida por la sustitución de buques más antiguos, ya que los buques de más de 20 años constituyen el 14% y el 13% de las flotas respectivas. CICC anticipa que los catalizadores del lado de la demanda, como el inicio del proyecto de mineral de hierro de Simandou, estrecharán aún más el mercado y beneficiarán a los segmentos de buques más pequeños. En respuesta, Pacific Shipping está optimizando activamente su flota, habiendo anunciado la adquisición de cuatro nuevos buques Handysize cuya entrega está programada para la primera mitad de 2028.
Edgen Stock·Mar 11 2026, 02:58
