Las Startups de IA Ganan un 154% Mientras el Índice Tecnológico Cae un 10.15%
El sector tecnológico de China experimentó una marcada división en su rendimiento en febrero, con inversores recompensando a las firmas nativas de IA mientras castigaban a los gigantes de Internet establecidos. El Índice de Tecnología Hang Seng se desplomó un 10.15%, marcando su mayor caída mensual del año. Este declive se atribuyó en gran medida a la preocupación de los inversores por las estrategias de IA de los mayores componentes del índice.
Simultáneamente, una nueva clase de empresas centradas en la IA generó rendimientos extraordinarios. El desarrollador de modelos de IA Zhipu (02513) vio cómo sus acciones aumentaron un 154.2%, mientras que MINIMAX-WP (00100) ganó un 64.42%. Este repunte refleja un intenso entusiasmo del mercado por las empresas a la vanguardia del ecosistema de modelos de lenguaje grandes de China en rápida expansión, incluso cuando sus competidores más grandes enfrentan incertidumbre.
Modelos Chinos Dominan el Uso, Provocando Aumentos de Precios
El aumento en las valoraciones de las startups de IA está respaldado por un crecimiento significativo en el uso de modelos, un fenómeno que los analistas denominan "inflación de tokens". Según datos de OpenRouter para la semana del 16 al 22 de febrero, los modelos de IA chinos representaron cuatro de las cinco plataformas más utilizadas, contribuyendo con un 85.7% del volumen total de llamadas en ese grupo. Los modelos de MiniMax, Moonshot AI (Kimi), Zhipu y DeepSeek destacaron prominentemente.
Esta explosión de la demanda se está traduciendo en poder de fijación de precios. Zhipu anunció que aumentaría el precio de su Plan de Codificación GLM en al menos un 30%, señalando confianza en las capacidades de su producto y su posición en el mercado. La medida sugiere que la fase inicial de intensa competencia está madurando, permitiendo a los actores líderes comenzar a monetizar su tecnología de manera más agresiva.
Galaxy Securities Ve Valor en la Ventaja de Tráfico de los Gigantes Tecnológicos
A pesar del impulso del mercado a corto plazo que favorece a las startups de IA, China Galaxy Securities argumenta que la batalla a largo plazo por el dominio de la IA está lejos de terminar. El análisis de la firma postula que, si bien las empresas nativas de IA poseen ventajas en el enfoque empresarial, los gigantes de Internet tradicionales tienen el activo más crítico: un tráfico de usuarios masivo. Esta base de usuarios existente proporciona un potente foso y un canal de distribución para nuevas características de IA.
Los analistas creen que estos titanes tecnológicos establecidos finalmente aprovecharán su escala para recuperar su posición de liderazgo en el mercado, con las startups de IA de hoy potencialmente convirtiéndose en proveedores clave dentro de sus ecosistemas. En consecuencia, el informe aconseja a los inversores que monitoreen a los gigantes de la tecnología de Internet del Hang Seng en busca de oportunidades de compra en mínimos, posicionándose para su eventual recuperación estratégica e integración de la IA.
Edgen Stock·Mar 03 2026, 10:52