El CSI 300 solo cae un 0.3% mientras el shock petrolero sacude los mercados globales
Un conflicto en Irán que comenzó a finales de febrero disparó los precios del petróleo crudo casi un 65%, llegando en un momento dado a cerca de 120 dólares por barril y desencadenando fuertes ventas en los mercados globales. Sin embargo, los activos chinos se mantuvieron notablemente estables. El índice de referencia CSI 300 ha disminuido apenas un 0.3% desde el inicio del conflicto. Este rendimiento contrasta fuertemente con el de otras grandes economías altamente dependientes de las importaciones de energía, con las bolsas de valores de Japón cayendo un 6%, Corea del Sur un 9%, Europa un 5% y Estados Unidos un 1.4% durante el mismo período. La estabilidad se extendió a los mercados de divisas y bonos de China. El índice CFETS RMB, que mide el yuan frente a una cesta de divisas, alcanzó un máximo de un año, mientras que el rendimiento del bono del gobierno chino a 10 años subió solo un punto básico, en comparación con aumentos de más de 20 puntos básicos para los bonos del gobierno de EE. UU. y Francia.
La transición energética proporciona un amortiguador estructural
La capacidad de China para resistir el shock del precio de la energía proviene de un enfoque estratégico a largo plazo en la seguridad y la transición energética. Tras los desafíos de suministro de energía en 2021 y 2022, Pekín priorizó la estabilidad del suministro, impulsando la producción nacional de carbón a máximos históricos mientras expandía agresivamente las instalaciones de energía solar y eólica. Esto se ha combinado con un aumento constante en la producción nacional de petróleo y gas. En el lado de la demanda, la rápida adopción de vehículos eléctricos e híbridos, que ahora superan en ventas a los coches de gasolina tradicionales, ha puesto la demanda de gasolina de China en una trayectoria descendente a largo plazo. Además, el proveedor de datos Kpler estima que las reservas estratégicas de petróleo de China son suficientes para cubrir aproximadamente seis meses de importaciones de Oriente Medio, proporcionando un amortiguador significativo contra las interrupciones de suministro a corto plazo. Larry Hu, jefe de economía de China de Macquarie Group, estima que incluso si los precios del crudo se mantuvieran en 100 dólares por barril, el impacto en la inflación al consumidor de China se limitaría a alrededor del 1%.
Los inversores buscan ganancias tácticas en energía y energías renovables
Los participantes del mercado están viendo la resiliencia de China como una oportunidad táctica más que como una señal de un cambio estructural importante en los flujos de capital globales. Los inversores están seleccionando sectores con potencial para beneficiarse del entorno actual. El Índice de Energía CSI 300 ha subido aproximadamente un 8% desde finales de febrero, lo que lo convierte en el subíndice con mejor rendimiento. Las acciones de energía renovable han experimentado un interés aún mayor, con las acciones de empresas como Jinko Energy avanzando aproximadamente un 13%. Los analistas sugieren que si el conflicto en Irán persiste, la estabilidad relativa de China podría volverse aún más atractiva para los inversores globales.
Creemos que China es más atractiva en relación con el resto de la región de Asia-Pacífico debido a su estructura económica más orientada al mercado interno, incluso en su suministro de energía.
— William Bratton, Director de Investigación de Renta Variable al Contado de Asia-Pacífico, BNP Paribas.
Edgen Stock·Mar 11 2026, 07:42