Chewy prevé un crecimiento del EBITDA de hasta el 29% en 2026
Las acciones de Chewy (NYSE: CHWY) subieron después de que la gerencia emitiera una previsión optimista para el año fiscal 2026, proyectando un crecimiento significativo de los beneficios que eclipsó los resultados mixtos del cuarto trimestre. La compañía espera ingresos para todo el año entre 13.600 millones y 13.750 millones de dólares, lo que representa un aumento del 8% al 9%. Más significativamente, guio un EBITDA ajustado entre 900 millones y 930 millones de dólares, un crecimiento del 20% al 29% desde el año fiscal 2025. Esto implica una mejora del margen EBITDA ajustado de aproximadamente 100 puntos básicos, a un rango del 6,6% al 6,8%.
La expansión del margen impulsa la rentabilidad a pesar de los ingresos planos del cuarto trimestre
Mientras que las perspectivas impulsaron la acción, el rendimiento del cuarto trimestre fiscal de Chewy fue moderado en cuanto a los ingresos. Los ingresos crecieron solo un 0,5% interanual hasta los 3.260 millones de dólares, cumpliendo las expectativas de los analistas. Sin embargo, la compañía demostró una fuerte eficiencia operativa. El margen bruto se expandió 90 puntos básicos hasta el 29,4%, y el margen EBITDA ajustado subió al 5% desde el 3,8% del período anterior. Esta ganancia de eficiencia resultó en un aumento del 30,4% en el EBITDA ajustado, hasta los 162,3 millones de dólares. Los principales impulsores de la mejora del margen incluyen una mayor penetración de las marcas propias, la adopción de la IA, un nuevo centro de cumplimiento en Houston y el impulso de su negocio de anuncios patrocinados de alto margen.
Las ventas de Autoship alcanzan los 2.740 millones de dólares, anclando el modelo de negocio
El flujo de ingresos recurrentes de la compañía sigue siendo una fortaleza fundamental. Las ventas de los clientes de Autoship, su servicio de suscripción, aumentaron un 4,8% hasta los 2.740 millones de dólares y ahora constituyen el 84% de los ingresos totales. Chewy también hizo crecer su base de clientes, con un aumento del 4% en los clientes activos, hasta los 21,3 millones, y un aumento del 2,2% en las ventas netas por cliente activo, hasta los 591 dólares. A pesar del reciente aumento del precio de las acciones tras el informe de ganancias, las acciones siguen bajando casi un 21% en lo que va de 2026. La acción cotiza a una relación precio-beneficio a futuro de 17, lo que sugiere un potencial de crecimiento para un negocio con un modelo de ingresos altamente visible y compuesto.
Edgen Stock·Mar 29 2026, 11:52
