BofA eleva el precio objetivo de China Hongqiao a 48 HK$
Bank of America emitió un informe alcista el 3 de marzo, identificando al productor de aluminio China Hongqiao (01378) como una selección principal y aumentando su precio objetivo a 48 HK$. El modelo de valoración del banco anticipa una atractiva relación precio-beneficio estimada de 9 veces para 2026 y un rendimiento de dividendo del 7%, respaldado por un ratio de pago proyectado que superará el 60%.
Esta mejora refleja la confianza de BofA en el modelo de integración vertical de Hongqiao, que lo posiciona en el cuartil más bajo de la curva de costos global. El informe también destaca el compromiso de la compañía con la rentabilidad para los accionistas a través de altos pagos de dividendos y recompras de acciones como razones clave para la perspectiva optimista.
Beneficios del aluminio alcanzarán los 7.000 RMB/tonelada
El análisis de Bank of America fija el precio del aluminio para 2026 en 23.000 RMB por tonelada, un nivel que el banco cree que impulsará las ganancias de toda la industria a un rango máximo histórico de 6.000 a 7.000 RMB por tonelada. Esta sólida rentabilidad se debe a una combinación de restricciones de oferta y resiliencia de la demanda.
El informe identifica cinco impulsores clave para el mercado del aluminio. Estos incluyen la producción nacional de China que se acerca a su límite de capacidad de ~45 millones de toneladas, el lento crecimiento de la oferta de productores extranjeros como Indonesia, y la demanda incesante de centros de datos de IA, almacenamiento de energía y vehículos eléctricos. Además, el alto precio del cobre está impulsando la sustitución de materiales, mientras que las ventajas de costos de energía de China mejoran los márgenes de los productores.
El déficit de cobre alcanzará las 600.000 toneladas a medida que crezca la electrificación
El sentimiento alcista se extiende más allá del aluminio al complejo de metales más amplio. Bank of America proyecta un déficit global de suministro de cobre de 500.000 a 600.000 toneladas para 2026-2027. Esta escasez está directamente relacionada con la tendencia global de electrificación, con la demanda proveniente de las mejoras de la red, la fabricación de vehículos eléctricos y la rápida construcción de infraestructuras de computación de IA.
Para China específicamente, el banco pronostica que la demanda de cobre crecerá aproximadamente un 2.5% en 2026. El informe también señala que el posible acopio gubernamental podría actuar como otro potente catalizador para los precios, reforzando la fuerte convicción del banco en el sector de los metales.
Edgen Stock·Mar 03 2026, 02:58
