El índice de volatilidad de la renta variable se dispara más allá del 32% mientras Bitcoin se mantiene plano
Desde que el 28 de febrero comenzó un conflicto abierto que involucra a Irán, EE. UU. e Israel, los indicadores de volatilidad en los mercados tradicionales han señalado un pánico generalizado. El Índice de Volatilidad Cboe (VIX), que mide la volatilidad esperada del S&P 500 a 30 días, saltó de un promedio cercano al 20% a más del 32% el 6 de marzo y se mantuvo elevado en el 26% el lunes. El pánico fue aún más pronunciado en los mercados de energía y deuda. El índice de volatilidad del petróleo crudo de Cboe (OVX) se disparó del 64% a más del 100%, y el índice MOVE, que rastrea la volatilidad de los bonos del Tesoro de EE. UU., subió al 85% desde el 73%.
En marcado contraste, el índice de volatilidad implícita a 30 días de Bitcoin (BVIV) se ha mantenido estable, manteniéndose en un rango estrecho entre el 55% y el 60%. La volatilidad implícita refleja la demanda de contratos de opciones, por lo que la falta de movimiento sugiere que los operadores de criptomonedas no están comprando agresivamente opciones de venta para protegerse contra las caídas de precios. Aunque la volatilidad del oro, un activo tradicional de refugio seguro, también se mantuvo estable, lo hizo a un nivel mucho más bajo, por encima del 30%, lo que destaca la compostura única dentro del mercado de activos digitales.
La purga criptográfica anterior podría explicar la actual resiliencia del mercado
La reacción moderada de los operadores de criptomonedas puede ser una consecuencia de la turbulencia del mercado anterior. El precio de Bitcoin experimentó una caída significativa desde su máximo histórico por encima de los 126.000 dólares en octubre de 2025 hasta los 60.000 dólares bajos en los meses siguientes. Esa fuerte caída probablemente expulsó a los especuladores apalancados del mercado y obligó a los inversores a largo plazo a establecer coberturas mucho antes de que surgiera la crisis geopolítica actual. Como resultado, el conflicto de Irán ha sido menos un shock para el ecosistema criptográfico, que ya se estaba preparando para la volatilidad, que para los mercados de renta variable que cotizaban cerca de máximos históricos.
Esta resiliencia se ve reforzada por un cambio estructural en la propiedad de Bitcoin a lo largo de 2025. Se informó que las instituciones acumularon aproximadamente 829.000 BTC, ampliando la base de propiedad y aumentando la liquidez del mercado. Esta transferencia continua de oferta de los primeros adoptantes a un grupo más diversificado de tenedores institucionales y a largo plazo ha ayudado a crear una base más estable, reduciendo la susceptibilidad del activo a los choques de sentimiento a corto plazo.
Bitcoin sube un 10% hasta los 74.000 dólares a medida que los inversores lo prefieren al oro
La estabilidad de Bitcoin no es solo una historia defensiva; el activo ha demostrado un fuerte rendimiento positivo. En las últimas dos semanas, el precio de Bitcoin ha subido más del 10% hasta los 74.000 dólares, desafiando el miedo generalizado que se apodera de los mercados globales. Esta acción de precios refuerza el argumento de que Bitcoin puede servir como un activo no correlacionado o incluso contracíclico durante períodos de estrés macroeconómico.
Los datos sobre los flujos de capital sugieren que los inversores están eligiendo activamente Bitcoin en lugar de los refugios tradicionales. Desde el inicio del conflicto, las entradas en los ETF de Bitcoin han superado a las de los ETF de oro, con los activos del IBIT de BlackRock aumentando aproximadamente un 1,5% mientras que el ETF SPDR Gold Shares (GLD) experimentó una disminución del 2,7%. Esta divergencia indica un cambio tangible en la preferencia de los inversores hacia los activos digitales para la protección de la cartera, solidificando la posición de Bitcoin como un instrumento financiero maduro.
Edgen Stock·Mar 17 2026, 14:04