La participación fuera de los juegos principales se acelera al 63%
La tesis alcista de Bank of America sobre Roblox se basa en datos de participación de los usuarios que contrarrestan las preocupaciones sobre una desaceleración de la plataforma. Si bien los datos de terceros de RoMonitor indicaron que la participación en los "Top 2025 Hits" disminuyó un 39% trimestre a trimestre, el análisis del banco apunta a un fortalecimiento de los fundamentos en el ecosistema más amplio. El crecimiento de la participación excluyendo los 10 juegos principales se aceleró en el cuarto trimestre a +63% interanual, frente al +56% del tercer trimestre.
Esta tendencia respalda la opinión de que Roblox es un motor de contenido capaz de generar constantemente nuevos éxitos en lugar de depender de unos pocos superventas. Los analistas señalaron que experiencias más nuevas como The Forge y Scary Shawarma Kiosk están escalando en las listas, lo que demuestra la evolución y profundización de la biblioteca de contenido de la plataforma. Esta diversificación es fundamental para el argumento del banco de que el crecimiento de la plataforma es más sostenible de lo que anticipan los bajistas.
BofA eleva el pronóstico de reservas del cuarto trimestre a 2.090 millones de dólares
Traduciendo las tendencias positivas de participación en proyecciones financieras, Bank of America aumentó su pronóstico de reservas para el cuarto trimestre de Roblox de 2.050 millones de dólares a 2.090 millones de dólares. Este ajuste se basa en la suposición de una expansión del 84% interanual en las horas de usuario y un aumento del 25% trimestre a trimestre en las reservas promedio por hora. El banco también mantuvo su proyección de crecimiento de reservas para el primer trimestre en +43% interanual.
A pesar del pronóstico optimista, los analistas señalaron que las conversaciones con inversores sugieren que el mercado ya anticipa una ligera superación de la guía. Esto implica que Roblox podría necesitar un informe de ganancias excepcional para mover significativamente el precio de las acciones. El banco también proyecta que la guía formal de la gerencia para 2026 probablemente será conservadora, dada la dificultad inherente de predecir éxitos virales.
La valoración se acerca a mínimos de IPO, creando una oportunidad de "compra en las caídas"
Bank of America considera a Roblox una atractiva oportunidad de "compra en las caídas", destacando que su valoración está cerca de su nivel más bajo desde su oferta pública inicial. En el momento de la nota, la compañía cotizaba a aproximadamente 26 veces su valor empresarial con respecto a su EBITDA de los próximos dos años. El precio objetivo de 171 dólares del banco se deriva de un múltiplo significativamente más alto de 47x EV/EBITDA para el año fiscal 2027, una prima en comparación con otras empresas de software de rápido crecimiento.
La tesis de inversión central es que si Roblox continúa demostrando su modelo de "fábrica de éxitos", el mercado reevaluará las acciones basándose en su durabilidad a largo plazo. Este potencial de expansión de múltiplos, combinado con un crecimiento fundamental, sustenta el importante potencial alcista proyectado por los analistas.
Edgen Stock·Jan 22 2026, 00:19
