El sector de los metales cae un 3,7% mientras el shock petrolero descarrila las esperanzas de recorte de tasas
A principios de marzo, el mercado de metales no ferrosos retrocedió bruscamente, interrumpiendo la tradicional temporada alta de "Marzo de Oro, Abril de Plata". El índice de metales no ferrosos de Shenwan disminuyó un 3,7% en una sola semana, con fuertes pérdidas en subsectores como los metales pequeños, que cayeron un 9,0%. La venta masiva está directamente relacionada con el aumento del riesgo geopolítico y su efecto en las expectativas de política monetaria. A medida que las tensiones en Oriente Medio se intensifican y provocan un bloqueo del Estrecho de Ormuz, el aumento de los precios internacionales del petróleo alimenta las preocupaciones sobre un resurgimiento de la inflación. Esto ha debilitado significativamente las expectativas del mercado de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal de EE. UU. que anteriormente habían respaldado los precios de los metales. En consecuencia, los inversores se han vuelto más cautelosos, lo que ha llevado a la toma de ganancias y a una rotación de capital de los metales hacia la energía y los activos denominados en dólares.
El aluminio sube un 1,0% debido a la interrupción del suministro en Oriente Medio
Mientras la mayoría de los metales básicos se debilitaban, el aluminio demostró una fortaleza única. Los futuros de aluminio de SHFE registraron una ganancia semanal del 1,0%, cerrando en 24.960 yuanes por tonelada. Este rendimiento contracícil se debe a un shock directo en la oferta que se origina en el mismo conflicto geopolítico. Oriente Medio representa aproximadamente el 9% de la capacidad mundial de aluminio electrolítico. La interrupción del transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz amenaza tanto las importaciones de alúmina como las exportaciones de aluminio terminado de la región. Los informes indican que las fundiciones de Baréin y Qatar ya han comenzado a reducir la producción, creando un impacto tangible en el suministro global. Esta escasez de suministro está superando actualmente las presiones macroeconómicas más amplias, lo que permite que los precios del aluminio mantengan una fuerte tendencia al alza.
El oro cae un 3,1% pero el riesgo de estanflación respalda las perspectivas
Los metales preciosos se enfrentaron a una ola de ventas, con el oro COMEX cayendo un 3,1% a 5.023 dólares por onza y la plata COMEX desplomándose un 4,8% a 80,71 dólares por onza. El motor inmediato fue la toma de ganancias a medida que los inversores reducían su exposición a activos de riesgo. Sin embargo, este retroceso a corto plazo no altera la perspectiva positiva a medio plazo. La combinación de una inflación alta impulsada por los costos de la energía y un crecimiento económico debilitado, evidenciado por datos decepcionantes de las nóminas no agrícolas de EE. UU., está creando un entorno estanflacionario clásico. Históricamente, este escenario es muy favorable para los metales preciosos, que sirven tanto como activo de refugio seguro como cobertura contra la inflación. Otros metales industriales, incluido el cobre (-0,7%) y el estaño (-5,0%), siguen siendo débiles ya que el mercado espera la confirmación de la demanda de sectores clave como las nuevas energías y la IA para determinar la fuerza de la temporada alta.
Edgen Stock·Mar 16 2026, 13:06