Si bien algunos economistas, como Jason Furman de Harvard, han atribuido el gasto en inteligencia artificial a impulsar casi todo el crecimiento del PIB de EE. UU. durante un período de nueve meses, otros están desafiando esa narrativa. Jan Hatzius, economista jefe de Goldman Sachs, argumenta que el impacto de la tecnología en el crecimiento de EE. UU. es “básicamente cero”. La razón es que una gran parte de la inversión en IA se gasta en bienes importados, como semiconductores y equipos de Taiwán y Corea, lo que se suma a su PIB en lugar del de Estados Unidos.
Este debate resalta una desconexión crítica para los inversores. Si bien la construcción de infraestructura de IA es un tema claro, su contribución directa a la economía general de 31 billones de dólares de EE. UU. sigue siendo contenciosa. El principal motor económico, responsable de dos tercios del crecimiento, sigue siendo el gasto del consumidor, que ahora enfrenta una amenaza directa del otro impacto importante de la IA: el desplazamiento laboral.
La mitad de los trabajos de cuello blanco de nivel inicial amenazados para 2030
El impacto más significativo y menos debatido de la IA es en el mercado laboral. Dario Amodei, CEO de Anthropic, lanzó una seria advertencia de que la IA podría eliminar la mitad de todos los puestos de cuello blanco de nivel inicial para finales de la década. Este nivel de disrupción podría potencialmente elevar la tasa de desempleo hasta el 20%, un nivel no visto desde la Gran Depresión.
Esto no es un problema lejano. Los primeros impactos ya son visibles en los sectores de tecnología, diseño y marketing. Un análisis de la Brookings Institution se suma a la preocupación, encontrando que 6.1 millones de personas, o el 16% de la fuerza laboral total de EE. UU., carecen de las habilidades, ahorros o perfil de edad para adaptarse a la pérdida de empleos relacionada con la IA. Este desafío se magnifica por un mercado laboral en desaceleración que agregó solo 584,000 empleos el año pasado, la cifra más baja desde 2003.
El desplazamiento laboral pone en riesgo dos tercios de la economía de EE. UU.
El potencial de desempleo masivo crea una paradoja fundamental para la economía. La eficiencia impulsada por la IA podría aumentar las ganancias corporativas, pero si grandes segmentos de la población se vuelven inempleables, el gasto del consumidor se contraerá. Dado que el gasto constituye aproximadamente el 67% del PIB de EE. UU., una desaceleración significativa podría desencadenar un ciclo de retroalimentación negativo para las ganancias corporativas, los mercados de valores y los mercados de crédito.
Magdalena Ocampo, estratega macro de Principal Asset Management, señala que no hay una respuesta clara sobre cómo los mercados harán frente si la pérdida de empleos impulsada por la IA obliga a los consumidores a recortar gastos. Si bien algunos estrategas como Kriti Gupta de J.P. Morgan creen que la disrupción será más gradual, el riesgo central persiste. Como afirma Gupta, podría crear una sociedad donde “el PIB crece a doble dígito mientras grandes segmentos de la población son económicamente obsoletos. Es una receta para la inestabilidad.”
Edgen Stock·Feb 23 2026, 21:45