>Fondo de Crédito de 17.000 Millones de Dólares Advierte sobre Ola de Impagos Inducida por la IA
Hamza Lemssouguer, fundador de Arini, una firma de inversión de crédito con más de 17.000 millones de dólares, ha emitido una severa advertencia de que una crisis de deuda podría estallar en el sector del software impulsada únicamente por el temor del mercado a la IA. Argumenta que la disrupción real de la IA no necesita materializarse para que el daño ocurra. La mera anticipación es suficiente para aumentar los costes de financiación de las empresas de software altamente apalancadas, creando un camino hacia impagos masivos.
El mercado siempre se mueve primero. El riesgo más inmediato es un aumento en el coste del capital para un gran número de empresas, lo que finalmente conducirá a impagos masivos, turbulencias y dislocaciones en los mercados de crédito.
— Hamza Lemssouguer, Fundador de Arini
Esta alarma llega mientras la industria del software ya está lidiando con una prolongada liquidación. Los inversores están cada vez más preocupados de que la IA desmantele los modelos de negocio de software tradicionales, un riesgo crítico para las empresas que tienen altas cargas de deuda en relación con sus ganancias.
La Pila de Deuda de 260.000 Millones de Dólares del Sector del Software Bajo Escrutinio
La estructura financiera de la industria del software la hace excepcionalmente frágil en el entorno actual. Muchas empresas operan con un alto apalancamiento y dependen en gran medida del mercado de crédito privado de 1,8 billones de dólares. Según los analistas de BNP Paribas, este mercado tiene aproximadamente el 20% de su exposición ligada al software y los servicios. El mercado de préstamos apalancados muestra una concentración similar, con préstamos tecnológicos que representan el 17% del mercado pendiente, valorado en 260.000 millones de dólares.
Para agravar el riesgo, Morgan Stanley estima que el 50% de estos préstamos del sector del software tienen una calificación crediticia 'B-' o inferior, lo que indica un riesgo significativo de impago. Los prestamistas ya están reaccionando retirándose, retrasando nuevos acuerdos de deuda y exigiendo condiciones más estrictas. Esta presión se refleja en los mercados públicos, donde el índice de software (.SPLRCIS) ha disminuido un 20% en lo que va de año.
Informe Distópico de IA Provoca una Caída del 5% en el ETF de Software
La incertidumbre del mercado se amplificó por una nota de investigación distópica de Citrini Research que circuló ampliamente entre los inversores. El informe, enmarcado como un análisis hipotético de junio de 2028, describía un escenario en el que el rápido avance de la IA desencadena un desplazamiento masivo de empleos de cuello blanco y una “Crisis de Inteligencia Global”. El escenario provocó una venta inmediata y pronunciada de las acciones relacionadas.
Tras el informe, el iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) cayó un 5%. Empresas individuales mencionadas en el informe como vulnerables, como DoorDash, Salesforce y MongoDB, vieron caer sus acciones entre un 5% y un 8%. La reacción del mercado demuestra que el temor que Lemssouguer advirtió no es solo teórico, sino que está influyendo activamente en el comportamiento de los inversores e impulsando la aversión al riesgo.
Edgen Stock·Feb 24 2026, 11:17