Yellen califica la demanda de tasas del 1% de Trump como lógica de 'república bananera'

(P1) La ex presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, emitió una severa advertencia contra la presión política sobre la política monetaria de EE. UU., calificando la demanda del presidente Trump de recortes en las tasas de interés para reducir los costos de endeudamiento del gobierno como una lógica propia de una "república bananera". Los comentarios, realizados en la Cumbre de Inversión Global de HSBC, desafían directamente la campaña del ex presidente para influir en el banco central, donde la tasa de fondos federales se sitúa actualmente entre el 3,5% y el 3,75%.

(P2) "¿Con qué frecuencia el presidente de un país desarrollado sale a decir que la tasa de interés debería estar en un nivel que produzca un menor costo de interés sobre la deuda?", dijo Yellen. "Ese tipo de discurso se escucha en las repúblicas bananeras".

(P3) La disputa se centra en la amplia brecha entre la postura política actual de la Fed y el objetivo del 1% deseado por Trump. El ex presidente ha criticado públicamente la negativa del banco central a recortar las tasas de manera más agresiva, afirmando que el nivel actual impone un costo de refinanciamiento anual adicional de 360.000 millones de dólares al gobierno de EE. UU.

(P4) Las declaraciones de Yellen resaltan la creciente preocupación por la erosión de la independencia de la Reserva Federal, piedra angular de la estabilidad económica de EE. UU. Advirtió que los países que históricamente gestionaron las tasas de interés para servir a los presupuestos gubernamentales terminaron sufriendo una "inflación maligna". La crítica se extendió al personal, con Yellen cuestionando la credibilidad de Kevin Warsh, el posible nominado de Trump para presidir la Fed.

Cuestionada la credibilidad de Warsh

Yellen puso en duda la capacidad de Kevin Warsh para comandar el respeto necesario para liderar la Reserva Federal, trazando un marcado contraste con el ex presidente Alan Greenspan. Warsh y otros aliados de Trump han argumentado que, de manera similar al auge tecnológico de la década de 1990, las ganancias de productividad de la inteligencia artificial podrían justificar mantener las tasas bajas sin avivar la inflación.

Yellen, quien se desempeñó como gobernadora de la Fed de 1994 a 1997, descartó la analogía. "Greenspan tenía una autoridad intelectual enorme en el FOMC, y el comité lo escuchaba con un respeto enorme y lo tomaba muy en serio", dijo. "No creo que Warsh entre con ese tipo de credibilidad".

Los riesgos de inflación limitan los recortes a solo uno este año

Aunque fue crítica con las demandas de Trump, Yellen también expresó una visión cautelosa sobre la trayectoria inmediata de la política monetaria, citando presiones inflacionarias persistentes. Argumentó que es poco probable que los beneficios de productividad de la IA proporcionen un impulso desinflacionario significativo a corto plazo, mientras que ya es visible un aumento en la inversión y el consumo.

"Estamos viendo mucho gasto en inversión y consumo, y el aumento de los precios de las acciones está impulsando el valor de las carteras, y realmente no estamos viendo mucho efecto desinflacionario", afirmó Yellen, señalando que la inflación ya ha subido debido al aumento de los precios de la energía.

Ante este panorama, Yellen proyecta que la Reserva Federal probablemente solo realizará un único recorte de tasas de interés este año. "Mi propia suposición es que tal vez haya un recorte de tasas, eso es totalmente posible, y tal vez ese sea el escenario base", concluyó.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.