El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, revelará la próxima semana los nombres de los expertos externos que integrarán cinco grupos de trabajo recién creados, incluidos economistas no estadounidenses y exbanqueros centrales, en el marco de su reestructuración de las operaciones del banco central estadounidense.
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, afirmó que el banco central revelará la próxima semana los nombres de los expertos externos que integrarán cinco nuevos grupos de trabajo, reclutando a economistas no estadounidenses y exdirectivos de bancos centrales para examinar desde las comunicaciones de la Fed hasta su marco de inflación.
"Algunos de ellos podrían haber sido personas en puestos como este en años anteriores, otros podrían haber sido académicos entre el público, pero realmente tratamos de encontrar las mejores mentes en la comunidad económica, incluyendo personas de países fuera de Estados Unidos", dijo Warsh el miércoles en el foro anual del Banco Central Europeo en Sintra, Portugal.
Bloomberg informó el miércoles que Mervyn King, exgobernador del Banco de Inglaterra que lideró el banco central del Reino Unido de 2003 a 2013, presidiría uno de los paneles. Los cinco grupos de trabajo —que abarcan comunicaciones de la Fed, el balance general, el uso de datos económicos, productividad y empleo, y el marco de inflación— fueron anunciados por Warsh tras la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del 16 al 17 de junio. Los paneles actuarán en calidad de asesores, y cualquier cambio de política requerirá el respaldo del liderazgo general de la Fed.
La iniciativa de los grupos de trabajo representa el paso más concreto de Warsh hasta la fecha hacia la reconfiguración del funcionamiento de la Fed, cumpliendo las promesas de campaña que hizo antes de ser confirmado como presidente en mayo. El exgobernador de la Fed ha sido un crítico vocal de la orientación futura del banco central, la gestión de su balance y su marco de inflación, y se ha negado a ofrecer orientación política desde que asumió el cargo. Con una inflación del 4,2% en mayo —un máximo en tres años— y la tasa de los fondos federales en aproximadamente el 3,6%, los mercados descuentan una posible subida de tipos hasta cerca del 3,9% tan pronto como en septiembre, según la valoración de los OIS.
La decisión de Warsh de incluir voces extranjeras en los paneles refleja su propio pasado como asesor del Banco de Inglaterra en materia de política monetaria. "No estamos pidiendo que de Tocqueville venga a América, pero a veces necesitamos a un extranjero para ver las cosas con claridad", dijo Warsh, en referencia al pensador político francés del siglo XIX que documentó la sociedad estadounidense.
El presidente de la Fed aprovechó su debut en el escenario mundial de la banca central para reafirmar también su compromiso con el objetivo de inflación del 2% del banco central y su independencia política —un mensaje contundente dado los repetidos llamados del presidente Donald Trump a reducir las tasas. "Hemos sido un banco central independiente durante mucho tiempo", dijo Warsh. "Vamos a ser un banco central independiente en este momento y no verán ningún cambio al respecto".
La lucha contra la inflación ocupa un lugar central
Warsh dijo que si las empresas o los hogares esperaran que la Fed tolerara una inflación superior al 2%, "supongo que se decepcionarían. Vamos a lograr la estabilidad de precios". Las declaraciones sugieren un cambio con respecto a su postura anterior a la confirmación, cuando pedía tasas más bajas durante su campaña para el cargo. Desde que asumió el cargo el 22 de mayo, Warsh ha indicado en cambio un enfoque en reducir la inflación.
Hay señales de que la amenaza inflacionaria podría estar moderándose. Warsh citó la caída de las expectativas de inflación, tanto en las encuestas como en la fijación de precios del mercado de bonos durante el último mes. Los precios de la gasolina también han caído tras un acuerdo de paz que puso fin al conflicto en Irán, que había impulsado la inflación al alza. No obstante, la contratación se ha acelerado en los últimos meses, y los economistas prevén un sólido informe de empleo el jueves que probablemente mostraría la tasa de desempleo manteniéndose en un bajo 4,3%, lo que reduce la presión sobre la Fed para recortar las tasas.
Abandono de la orientación futura
Warsh se negó a especificar qué medidas tomaría la Fed en materia de tasas, en línea con su oposición a la orientación futura. "No voy a emitir un juicio ahora", dijo durante el panel de debate con la presidenta del BCE, Christine Lagarde; el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey; y el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem. "Las tácticas, la estrategia y el resto, eso aún está por llegar".
En la reunión del FOMC de junio, casi la mitad de los 19 responsables de política monetaria señalaron su apoyo a tasas más altas este año, mientras que ocho se pronunciaron a favor de no introducir cambios y uno trazó un recorte. Warsh no presentó un pronóstico debido a su oposición a proporcionar orientación.
El presidente de la Fed también dijo que la inteligencia artificial podría expandir la capacidad productiva de la economía con el tiempo y reducir las presiones inflacionarias, aunque muchos economistas advierten que esos efectos podrían tardar años en materializarse. A corto plazo, la inversión vertiginosa en infraestructura de IA está elevando los precios de los equipos semiconductores e informáticos, alimentando la inflación.
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