El aumento de los precios en las gasolineras está costando a los estadounidenses más que solo su trayecto al trabajo, borrando las recientes ganancias salariales y presionando los presupuestos familiares.
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Las ganancias salariales en EE. UU. se evaporan ante una inflación del 3,7 % impulsada por el combustible
La persistente inflación, que alcanzó el 3,7 % en abril, está superando oficialmente el crecimiento salarial estadounidense, ya que el aumento de los costes de la energía y el alquiler erosiona el poder adquisitivo de los hogares en todo Estados Unidos.
"Las cifras generales de crecimiento del empleo son engañosas", afirmó John Smith, economista jefe de Global Macro Advisors. "Si bien los salarios aumentan nominalmente, el aumento del subempleo combinado con una inflación persistente significa que la familia estadounidense media se está quedando atrás".
Los últimos datos muestran una divergencia preocupante: mientras que los salarios por hora han experimentado un aumento nominal, la tasa de inflación general se aceleró hasta el 3,7 % en abril, impulsada en gran medida por un fuerte aumento de los precios de la energía. Esto se ve agravado por un aumento del subempleo, como se señala en el informe de empleo más reciente, lo que sugiere que más trabajadores ocupan puestos a tiempo parcial de lo deseado.
Esta erosión de los salarios reales amenaza con recortar el gasto de los consumidores, principal motor de la economía estadounidense, y podría afectar negativamente a los sectores minorista y de consumo discrecional. La dinámica también coloca a la Reserva Federal en una posición difícil, forzando potencialmente una postura de política monetaria más restrictiva (hawkish) para combatir la inflación, lo que a su vez podría ser bajista para el mercado de valores en general.
La presión sobre los presupuestos familiares
Para millones de familias estadounidenses, los datos macroeconómicos se traducen en decisiones diarias difíciles. El aumento implacable del coste de productos esenciales como la gasolina, los alimentos y la vivienda está obligando a recalcular los presupuestos familiares. El gasto discrecional, desde cenas fuera hasta vacaciones, suele ser la primera víctima. Esta tendencia es particularmente preocupante para los hogares de ingresos bajos y medios, donde una mayor parte de los ingresos se gasta en necesidades. La aparición de los "nuevos pobres" (personas y familias que antes eran financieramente estables pero que ahora luchan por llegar a fin de mes) es una preocupación creciente.
El dilema de la Fed e implicaciones del mercado
La Reserva Federal se encuentra ahora entre la espada y la pared. Por un lado, la inflación persistente y su impacto en los salarios reales exigen una política monetaria más restrictiva. Sin embargo, una postura más agresiva corre el riesgo de ralentizar la economía y podría provocar una recesión. Por otro lado, una postura más flexible (dovish) podría permitir que la inflación se afiance aún más, lo que llevaría a una crisis más grave en el futuro. El mercado está descontando ahora una mayor probabilidad de que la Fed mantenga su postura restrictiva, lo que se refleja en el comportamiento reciente de los mercados de bonos y acciones. La presión sobre la Fed es inmensa, y sus próximos movimientos serán seguidos de cerca tanto por los inversores como por el público.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] La inflación supera las ganancias salariales de los estadounidenses, principalmente por el coste de la gasolina[2] La inflación de abril en EE. UU. alcanzará el 3,7 % por la energía y los alquileres[3] La inflación subyacente de abril en Noruega sube al 3,2 %, en línea con las previsiones[4] El crecimiento del empleo en EE. UU. supera las previsiones, pero el subempleo se dispara[5] Inflación: fracaso de la gobernanza
Características
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