Una desaceleración del crecimiento económico junto con una aceleración de la inflación presenta un panorama de estanflación difícil para la Reserva Federal antes de su reunión de política del miércoles.
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El crecimiento del PIB de EE. UU. en el primer trimestre se frena al 2,0% mientras la inflación subyacente sube al 4,3%
La economía de EE. UU. mostró signos de estanflación en el primer trimestre, ya que el crecimiento del PIB real se desaceleró más de lo esperado a una tasa anualizada del 2,0%, mientras que un indicador de inflación clave seguido por la Reserva Federal resultó más alto de lo previsto en un 4,3%.
La reacción del mercado fue cautelosa, con los futuros del S&P 500 bajando un 0,10% en las operaciones previas a la apertura mientras los inversores asimilaban los puntos de datos contradictorios antes de la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal el miércoles.
El aumento del 2,0% en el producto interno bruto del primer trimestre no alcanzó el pronóstico de consenso del 2,3%, aunque marcó una aceleración desde el crecimiento del 0,5% del trimestre anterior. El índice de precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) subyacente, la medida de inflación preferida de la Fed, se aceleró al 4,3%, por encima de la estimación del 4,1% y un salto significativo desde la lectura del 2,7% en el cuarto trimestre de 2025.
Los datos presentan un desafío significativo para la Reserva Federal, que se espera que mantenga las tasas de interés estables en el rango actual de 3,50-3,75% esta semana. La inflación persistentemente alta puede obligar al banco central a mantener su postura agresiva (hawkish) y retrasar cualquier posible recorte de tasas, incluso cuando la economía en general pierde impulso, presionando las ganancias corporativas y las valoraciones de las acciones.
La reunión del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) de esta semana será la última presidida por Jerome Powell. Su probable sucesor, Kevin Warsh, tiene un historial como halcón monetario, pero recientemente se ha alineado con las peticiones del presidente Trump de recortar las tasas de interés. Esta transición añade otra capa de incertidumbre para los inversores, ya que Warsh tendrá que navegar entre las presiones contrapuestas del aumento de la inflación y un entorno de crecimiento lento.
Los datos de estanflación tienen a los inversores buscando activos que puedan capear las presiones inflacionarias. En una entrevista reciente, el inversor multimillonario Paul Tudor Jones calificó a Bitcoin como la "cobertura de inflación más sólida", situándolo por encima del oro debido a su suministro fijo. Este sentimiento resalta una búsqueda más amplia del mercado de refugios seguros a medida que los activos tradicionales como las acciones enfrentan un panorama más desafiante.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] Valor preliminar del PIB real anualizado del primer trimestre de EE. UU. 2,0%, índice de precios PCE 4,3%[2] General Dynamics publica un sólido primer trimestre y eleva las perspectivas de beneficios para 2026[3] General Dynamics eleva las perspectivas para 2026 tras superar las expectativas en el primer trimestre[4] Premercados flojos ante una semana ocupada[5] Minuto de la mañana: Paul Tudor Jones califica a Bitcoin como la cobertura de inflación más sólida
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