El empleo en EE. UU. pulveriza las previsiones con 178.000 nuevos puestos, complicando el camino de la Fed

La economía estadounidense añadió 178.000 puestos de trabajo en marzo, una cifra mucho más sólida de lo previsto, lo que contradice la narrativa de un enfriamiento del mercado laboral y complica la senda de la Reserva Federal hacia posibles recortes de las tasas de interés. El dólar se fortaleció mientras que los futuros de las acciones cayeron tras la noticia.

"Esta cifra echa un jarro de agua fría a la idea de un recorte preventivo de la Fed", afirmó Michael Edwards, economista jefe para EE. UU. de Capital Economics. "La resiliencia del mercado laboral, incluso con la revisión a la baja del mes anterior, da a los responsables de la política monetaria motivos de sobra para esperar y ver".

La cifra de marzo de las nóminas no agrícolas desestacionalizadas superó significativamente la previsión del consenso de 60.000. Para complicar más el panorama, el informe del mes anterior para febrero fue revisado drásticamente a la baja, pasando de una estimación inicial de -92.000 a -133.000, según los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales.

El informe sitúa a la Reserva Federal en una posición difícil. Un mercado laboral robusto sugiere una fortaleza económica subyacente que podría no requerir una relajación monetaria, pero otros indicadores han apuntado a una desaceleración. Los datos de empleo más sólidos podrían retrasar cualquier posible reducción de tasas, y los mercados ahora descuentan una menor probabilidad de un recorte antes del tercer trimestre.

El dilema de la Fed

La cifra principal, más fuerte de lo esperado, sugiere que las empresas siguen contratando a un ritmo sólido, una señal de confianza en la economía. Esto desafía la opinión de que las agresivas subidas de tasas de la Fed han enfriado suficientemente la economía para devolver la inflación de forma sostenible a su objetivo del dos por ciento.

Sin embargo, la importante revisión a la baja de febrero apunta a la volatilidad de los datos y sugiere que el mercado laboral podría no ser tan fuerte como sugieren los datos de un solo mes. Esta narrativa dividida será un punto clave de debate para el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en su próxima reunión. El índice del dólar estadounidense (DXY) subió un 0,5 por ciento tras la publicación, mientras que los futuros del S&P 500 cayeron un 0,8 por ciento a medida que los operadores recalibraban las expectativas de tasas de interés.

Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.