La señal secreta del mercado laboral de EE. UU. se oculta en un grupo de edad clave

Un nuevo estudio del Banco de la Reserva Federal de Cleveland identifica la tasa de desempleo de los trabajadores de entre 35 y 44 años como un indicador adelantado clave, sugiriendo que la reciente tendencia a la baja del desempleo en este grupo hasta el 3,1 % en abril es un buen augurio para la tasa nacional, incluso mientras aumentan los riesgos externos.

"Históricamente, esos trabajadores han tenido una relación algo más fuerte con los cambios en la tasa de desempleo", afirmó Kevin Rinz, economista de investigación senior del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, en su investigación recientemente publicada.

El estudio revela que un aumento de un punto porcentual en el desempleo para esta cohorte "super prime" suele preceder a un aumento de 0,1 puntos porcentuales en la tasa nacional un mes después, y a un aumento de 0,3 puntos después de cuatro meses. La tasa de desempleo del 3,1 % de este grupo en abril se sitúa significativamente por debajo de la media nacional del 4,3 % y ha tenido una tendencia a la baja durante tres meses consecutivos.

Mientras los responsables políticos y los inversores buscan claridad, esta métrica ofrece un posible sistema de alerta temprana. Aunque el indicador es actualmente positivo, las persistentes tensiones geopolíticas, como la actual guerra de Irán, y los altos precios de la energía aún podrían empujar a las empresas a recortar empleos en los próximos meses, poniendo a prueba la resistencia de este segmento central de la fuerza laboral.

Un barómetro más sensible

Los economistas suelen considerar el grupo de edad más amplio de 25 a 54 años como un indicador de las tendencias laborales. Sin embargo, la investigación de Rinz sugiere que centrar la atención en el grupo de 35 a 44 años proporciona una señal más predictiva. Esta cohorte "super prime" está profundamente integrada en la fuerza laboral, a menudo tras superar la volatilidad inicial de su carrera, pero todavía a años de considerar la jubilación, lo que convierte su situación laboral en un barómetro sensible de la verdadera demanda de mano de obra.

La investigación también señala otras cohortes cuyas tendencias de empleo tienen poder predictivo, a menudo porque experimentan los cambios del ciclo económico de forma más aguda. Por ejemplo, la tasa de desempleo de los afroamericanos fue del 7,3 % en abril, mientras que para los trabajadores mayores de 25 años sin diploma de secundaria, fue del 6,4 %. Ambas cifras aumentaron en abril, y sus tendencias más erráticas este año podrían señalar una fragilidad subyacente que las cifras principales podrían estar ocultando.

Se acumulan los vientos en contra geopolíticos

Aunque el indicador "super prime" apunta a una estabilidad a corto plazo, los economistas lo sopesan frente a importantes riesgos externos. El último Pronóstico de Empleo de Texas de la Fed de Dallas, por ejemplo, señala que "la mayor incertidumbre geopolítica debido a la guerra de Irán está pesando sobre las decisiones de contratación y gasto de capital". Este sentimiento refleja una ansiedad más amplia de que los altos precios de la energía sostenidos y las interrupciones en la cadena de suministro podrían obligar a las empresas a reducir los costes laborales.

El impacto de estos conflictos es global y polifacético. En Japón, la producción industrial se está viendo frenada por la escasez de nafta, una materia prima petroquímica clave, debido al bloqueo efectivo del Estrecho de Ormuz, según el análisis de Mace News. Esto ilustra cómo sucesos geopolíticos distantes pueden crear presiones económicas tangibles, que podrían acabar repercutiendo en el mercado laboral estadounidense, independientemente de la salud actual de su fuerza laboral principal.

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.