Una medida clave de la inflación en EE. UU. se aceleró en abril, con los precios al consumidor subiendo un 3,8% respecto al año anterior, lo que complica el camino a seguir para la Reserva Federal mientras sopesa las persistentes presiones sobre los precios frente a una economía que se enfría.
"Si la interrupción del suministro se mantiene durante algunas semanas más, nos mantendremos en nuestro escenario más adverso de crecimiento del PIB moderándose al 6–6,5%", escribieron los analistas de JM Financial en una nota, destacando los riesgos económicos globales del conflicto en curso en Irán que están alimentando las presiones sobre los precios.
El informe de la Oficina de Estadísticas Laborales del martes mostró que el Índice de Precios al Consumidor coincidió con las expectativas de los economistas, pero los detalles revelaron una imagen de inflación más persistente. El aumento anual del 3,8% fue superior al 3,3% de marzo. Más preocupante para los responsables de las políticas, la inflación "subyacente", que elimina los costos volátiles de alimentos y energía, subió un 2,8% durante el año, por encima de las expectativas del 2,7% y una aceleración respecto al 2,6% registrado en marzo.
Los datos provocaron un escalofrío en los mercados, que están cada vez más preocupados de que las tensiones geopolíticas mantengan la inflación elevada y obliguen a la Fed a mantener las tasas de interés más altas por más tiempo. Los futuros del Nasdaq 100 cayeron un 1,0%, los futuros del S&P 500 bajaron un 0,4% y los futuros del Dow Jones Industrial Average bajaron un 0,1%. El rendimiento del Tesoro a 10 años subió al 4,43% y el índice del dólar estadounidense subió un 0,3% a 98,29.
Las tensiones geopolíticas alimentan las presiones sobre los precios
El principal motor detrás de la persistencia de la inflación es la guerra en curso en Irán, que ha perturbado gravemente los mercados energéticos mundiales. El presidente Donald Trump comentó que un alto el fuego estaba en "estado crítico", lo que provocó que los precios del petróleo se dispararan. Los futuros del West Texas Intermediate saltaron un 3,5% a 101,50 dólares el barril, mientras que el crudo Brent subió a 107,90 dólares. Según la AAA, la gasolina ha subido más de 1,50 dólares por galón desde que comenzó la guerra, lo que afecta directamente a los consumidores y las empresas. Una encuesta publicada por la Asociación Nacional de Economía Empresarial el lunes señaló un marcado deterioro en el clima empresarial, y los encuestados citaron el conflicto de Oriente Medio como un factor clave que impulsa los costos y enfría los planes de inversión y contratación.
Los mercados se preparan para una Fed restrictiva
La lectura subyacente más alta de lo esperado probablemente hará que los funcionarios de la Fed se detengan. El banco central ha estado manteniendo las tasas en un intento de devolver la inflación a su objetivo del 2%, y este informe proporciona poca evidencia de que la tendencia subyacente se esté moviendo en la dirección correcta. La perspectiva de costos de endeudamiento elevados y sostenidos pesó sobre las acciones, particularmente en el sector tecnológico de alto vuelo. Las acciones de los Siete Magníficos apuntaban todas a la baja en las operaciones previas a la comercialización. Los datos de inflación ahora ponen un enfoque aún mayor en la próxima cumbre de Beijing entre el presidente Trump y el líder chino Xi Jinping, mientras los inversores buscan cualquier signo de estabilidad en un panorama global volátil.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
