La inflación en EE. UU. se aceleró más de lo previsto en abril, sacudiendo los mercados financieros y reforzando los temores de los inversores de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés elevados durante más tiempo para contener las persistentes presiones sobre los precios.
"En general, esperamos que la inflación interanual del IPC se endurezca hasta el ~4,1 % en mayo de 2026, frente al 3,5 % de abril de 2026, situándose en torno al punto medio del rango objetivo a medio plazo del MPC (Comité de Política Monetaria) de entre el 2 % y el 6 %", afirmó Aditi Nayar, economista jefa de ICRA. "Como resultado, esperamos que el MPC se mantenga a la espera durante la revisión de la política de junio de 2026".
El Índice de Precios al Consumo (IPC) general subió un 3,8 % respecto al año anterior, por encima de la estimación de consenso de Wall Street del 3,7 %, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales. El IPC subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, subió un 2,8 % interanual, superando también las previsiones de un aumento del 2,7 %. Los datos provocaron volatilidad en activos de riesgo como el Bitcoin y las acciones tecnológicas, mientras los operadores recalibraban sus expectativas sobre la política monetaria.
El informe, más elevado de lo esperado, enfrió inmediatamente las esperanzas de recortes de los tipos de interés a corto plazo por parte de la Reserva Federal. Antes de la publicación, los inversores ya habían descontado una probabilidad del 97,6 % de que el banco central mantuviera los tipos estables en su reunión de junio. Es probable que el dato de inflación de abril consolide esa opinión y podría retrasar el calendario de cualquier posible flexibilización hasta bien entrado 2026, endureciendo las condiciones financieras para los activos sensibles al riesgo.
Divergencia de la inflación mundial
Mientras que la inflación en EE. UU. sigue siendo persistente, otras partes del mundo cuentan una historia diferente. La inflación minorista de la India, por ejemplo, solo se aceleró ligeramente hasta el 3,48 % en abril, por debajo de las expectativas de consenso del 3,8 %. El modesto aumento se produjo a pesar del incremento de los costes energéticos ligados a las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, ya que el gobierno absorbió gran parte del impacto de los precios de los combustibles minoristas.
"El dato de hoy refuerza el punto de partida favorable para la inflación en el contexto del conflicto actual y proporciona al banco central suficiente margen antes de volverse agresivo", señaló Sakshi Gupta, economista principal de HDFC Bank. Sin embargo, advirtió que los riesgos siguen sesgados al alza debido a los precios de la energía, la posible debilidad de la rupia y el efecto de El Niño en la temporada de monzones.
Bitcoin navega entre señales contradictorias
El mercado de criptomonedas reaccionó con la volatilidad previsible a los datos del IPC de EE. UU. El Bitcoin subió inicialmente al caer los rendimientos del Tesoro, pero las implicaciones más amplias de unos tipos de interés altos sostenidos suponen un obstáculo para esta clase de activos. Unos tipos más altos suelen reducir el apetito de los inversores por los activos de riesgo al endurecer las condiciones financieras.
Los datos de inflación llegan justo cuando algunas métricas on-chain sugieren un posible cambio de tendencia para el Bitcoin. El indicador del ciclo de mercado alcista-bajista de CryptoQuant ha pasado recientemente a una lectura de "alcista temprano" por primera vez desde marzo de 2023. Históricamente, señales similares han precedido a recuperaciones sostenidas, pero los analistas mantienen la cautela. Una excepción fue una señal falsa en marzo de 2022, a la que siguió una caída del mercado.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
