El dólar estadounidense apunta a los 158 yenes después de que los datos de las nóminas no agrícolas casi duplicaran las previsiones

Un informe de empleo en EE. UU. más sólido de lo esperado hizo que el dólar subiera con fuerza frente al yen el viernes, superando la cautela geopolítica y volviendo a poner al Banco de Japón en el centro de atención.

El dólar estadounidense subió de forma decisiva frente al yen japonés el viernes, escalando hacia el nivel de 158 después de que el informe de nóminas no agrícolas de abril mostrara un mercado laboral resiliente que superó con creces las expectativas de los economistas.

"El sólido dato de las NFP da a la Fed pocos motivos para acelerar los recortes de tipos, lo que amplía la divergencia de políticas con el Banco de Japón", afirmó Manav Modi, analista de materias primas de Motilal Oswal Financial Services Ltd. "Esto vuelve a poner el foco directamente en los diferenciales de rendimiento, que favorecen fuertemente al dólar".

La economía estadounidense sumó 115.000 puestos de trabajo en abril, superando la previsión media de 65.000, aunque supuso una ralentización respecto a la ganancia de 185.000 del mes anterior. La fortaleza del dólar fue un tema clave en los mercados, con el oro subiendo también por la demanda de refugio seguro y los precios del petróleo volviendo a situarse por encima de los 100 dólares el barril ante las renovadas tensiones entre EE. UU. e Irán en el Golfo.

Los datos complican las perspectivas para el Banco de Japón, que ha estado luchando contra la debilidad del yen. Con la ventaja de rendimiento del dólar reforzada, los operadores están ahora probando si los funcionarios japoneses intervendrán de nuevo en los mercados de divisas o se verán obligados a señalar un cambio de política más restrictivo en su próxima reunión.

El salto del dólar desde el nivel de soporte clave de 156 yenes mostró convicción tras el informe de empleo. Aunque la cifra principal de 115.000 fue una desaceleración respecto a marzo, proporcionó pruebas suficientes de resiliencia económica para frenar las apuestas sobre recortes de tipos de interés inminentes o agresivos por parte de la Reserva Federal. La tasa de desempleo se mantuvo estable en el 4,3%, según la Oficina de Estadísticas Laborales, dibujando además un panorama de un mercado laboral que se está normalizando en lugar de colapsar.

La geopolítica y las materias primas añaden volatilidad

Los datos económicos eclipsaron brevemente un tenso trasfondo geopolítico. Según los informes, las fuerzas de EE. UU. e Irán se enfrentaron en el Golfe, lo que mermó las esperanzas de un acuerdo de paz duradero y amenazó el flujo de petróleo a través del Estrecho de Ormuz. Eso hizo que los futuros del crudo Brent volvieran a superar los 100 dólares el barril. Los precios del oro también ganaron terreno, con los futuros subiendo un 0,49% hasta los 4.734,05 dólares la onza, mientras los inversores buscaban refugios seguros. Las corrientes cruzadas crearon una sesión volátil, pero la ventaja de los tipos de interés del dólar dictó finalmente la dirección del USD/JPY.

La última vez que el tipo de cambio dólar-yen se acercó al nivel de 160, se creyó ampliamente que las autoridades japonesas habían intervenido directamente en el mercado para apuntalar su moneda. El movimiento del viernes sitúa al par de nuevo en esa zona sensible. El foco del mercado se desplaza ahora a la próxima reunión de política del Banco de Japón y a cualquier advertencia verbal de los funcionarios, que suele preceder a una acción directa.

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