Puntos clave:
Los estadounidenses están atrasándose en los pagos de sus tarjetas de crédito a un ritmo no visto desde las secuelas de la crisis financiera de 2008.
El porcentaje de saldos de tarjetas de crédito en EE. UU. con al menos 90 días de mora aumentó al 13,12 % en el primer trimestre, la cifra más alta en 15 años, ya que las elevadas tasas de interés y la inflación persistente afectaron los presupuestos de los hogares.
"Cuando la alimentación, la vivienda y la atención médica son más caras, hay menos dinero para pagar la tarjeta de crédito", dijo Breno Braga, economista del Urban Institute. "Más personas se enfrentan a decisiones: es más probable que dejen de pagar las tarjetas de crédito primero".
Los saldos totales de tarjetas de crédito alcanzaron los $1,25 billones en el primer trimestre, el nivel más alto para un primer trimestre desde que la Fed de Nueva York comenzó a realizar el seguimiento en 1999, frente a los $1,18 billones del año anterior. La tasa de interés promedio de las tarjetas subió al 21 % en febrero, en comparación con el 14,6 % de febrero de 2022, según una encuesta de la Fed a los bancos emisores de tarjetas. La cifra del primer trimestre representó una caída de $25,000 millones con respecto al máximo de $1,28 billones alcanzado en el cuarto trimestre de 2025, aunque los saldos interanuales aún crecieron un 5,9 %.
El deterioro de la calidad crediticia del consumidor indica que la postura restrictiva de la Reserva Federal —que ha mantenido la tasa de los fondos federales por encima del 4,5 % desde el último recorte— está afectando los balances de los hogares. Dado que el gasto del consumidor representa aproximadamente dos tercios de la producción económica de EE. UU., el aumento de las tasas de morosidad podría presionar a los responsables políticos para acelerar los recortes de tasas que los mercados actualmente descuentan para la segunda mitad de 2026.
La morosidad se extiende a todos los niveles de ingresos
El estrés no se limita a los prestatarios de bajos ingresos. Los datos del Urban Institute muestran que el 5,6 % de los titulares de tarjetas de crédito estaban atrasados 60 días o más en sus pagos en 2025, superando los niveles prepandémicos. Los residentes de comunidades de bajos ingresos registraron una tasa de morosidad del 8 % en el umbral de 60 días, la más alta de cualquier grupo de ingresos, pero las comunidades de ingresos medios y altos también vieron tasas que subieron a su nivel más alto desde 2018.
La National Foundation for Credit Counseling reportó un 24 % más de clientes en enero de 2026 que un año antes, con un volumen mensual promedio de clientes un 60 % superior al de 2018. El pronóstico trimestral de estrés financiero del grupo —que predice el riesgo de morosidad basándose en métricas de clientes— ha registrado sus lecturas más altas desde que comenzó el pronóstico en 2022.
El estrés del crédito privado añade un segundo frente
Si bien el crédito al consumo muestra tensión, el mercado de crédito privado, con menos regulación, enfrenta un deterioro aún más pronunciado. Fitch Ratings informó que la tasa de impago del crédito privado en EE. UU. alcanzó un récord del 6 % en abril de 2026, frente al 5,8 % del año anterior y 200 puntos básicos por encima del promedio histórico. La Junta de Estabilidad Financiera advirtió en mayo que el crédito privado ahora plantea riesgos sistémicos para la estabilidad financiera mundial.
La divergencia es notable: la morosidad tradicional de los préstamos al consumo bancario se mantuvo en el 4,8 % en el primer trimestre de 2026, lo que refleja una suscripción conservadora y los requisitos de capital regulatorio. Los fondos de crédito privado, que operan con menos restricciones, han concentrado el riesgo en empresas apalancadas más vulnerables a los shocks de tipos de interés. La última vez que la calidad del crédito al consumo se deterioró tan bruscamente fue en 2009, cuando la tasa de morosidad a 90 días alcanzó un máximo de aproximadamente el 13 % tras la crisis financiera, según datos de la Fed de Nueva York.
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