Pedidos de bienes de capital básicos en EE.UU. caen un 1,1% mientras el impulso manufacturero se estanca

La caída del 1,1% en los pedidos de bienes de capital no defensivos, excluyendo aeronaves, no cumplió con el pronóstico de consenso de un aumento del 0,4%, informó el jueves el Departamento de Comercio, tras un repunte revisado al alza del 3,9% en marzo.

"Los pedidos de bienes de capital son el canario en la mina de la confianza empresarial, y esta reversión sugiere que las empresas están recortando compromisos a largo plazo a medida que aumentan la incertidumbre de la política comercial y las interrupciones en la cadena de suministro", dijo James Okafor, analista macro de Edgen.

El panorama general de los bienes duraderos fue mixto. Los pedidos totales de bienes de larga duración aumentaron un 7,9% hasta los 346 mil millones de dólares en abril, superando la estimación de consenso del 3,5%, pero el titular se vio inflado por un aumento del 165,9% en los pedidos de aeronaves no defensivas: Boeing recibió 136 pedidos en abril frente a 33 en marzo. Excluyendo el transporte, los pedidos de bienes duraderos aumentaron un más modesto 1,1%. Los envíos de bienes de capital básicos, un indicador del gasto empresarial actual, subieron ligeramente un 0,4% después de un aumento del 1,3% en marzo.

Los datos complican las perspectivas para el PIB del segundo trimestre, donde la inversión en equipos empresariales había estado registrando un ritmo anualizado de dos dígitos después de un sólido primer trimestre. Con la Reserva Federal manteniendo las tasas en un rango del 3,50%-3,75% y algunos formuladores de políticas abiertos a un mayor endurecimiento, una desaceleración sostenida del gasto de capital podría pesar sobre el crecimiento justo cuando la economía lidia con una inflación elevada: el índice de precios PCE alcanzó el 3,8% en abril, su ritmo más rápido en tres años.

Los pedidos de computadoras y productos electrónicos cayeron un 0,7% en abril, aunque esto se vio parcialmente compensado por ganancias en equipos eléctricos, electrodomésticos, maquinaria, metales primarios y productos metálicos fabricados. El auge de la inversión en IA continúa apuntalando la demanda de equipos de procesamiento de información, ayudando a limitar el daño de los vientos en contra más amplios.

Cadenas de Suministro Bajo Presión

El sector manufacturero está navegando múltiples interrupciones. La guerra respaldada por EE.UU. con Irán ha afectado las cadenas de suministro y elevado los precios de las materias primas, con los costos del petróleo y el aluminio disparándose. Las importaciones containerizadas a EE.UU. cayeron por duodécimo mes consecutivo en abril, un 5,2% interanual hasta aproximadamente 2,635 millones de TEU, según S&P Global Market Intelligence. Solo las importaciones de bienes de capital cayeron un 28,9% anualmente, mientras que las importaciones de metales cayeron un 12,9%.

La última vez que los pedidos de bienes de capital básicos registraron una caída mensual de esta magnitud fue en octubre de 2025, cuando los pedidos cayeron un 0,8% en medio del impacto inicial de las escaladas arancelarias. En los tres meses posteriores a esa caída, las nóminas manufactureras agregaron un promedio de solo 8,000 empleos por mes, en comparación con 22,000 en el período de tres meses anterior, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales.

Los datos de abril aumentan las apuestas para las lecturas de mayo y junio, que determinarán si la retirada es un tropiezo de un mes o el inicio de una desaceleración más amplia. El modelo GDPNow del Banco de la Reserva Federal de Atlanta incorporará los datos de bienes de capital en su próxima actualización, y los economistas seguirán de cerca el PMI manufacturero del Institute for Supply Management, previsto para el 2 de junio, para obtener más señales sobre la actividad fabril.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.