EE. UU. añade solo 57,000 empleos en junio, quedando por debajo de las estimaciones en más de la mitad

La nómina más débil en más de tres años confirma que el mercado laboral ha pasado de enfriarse a estancarse, con revisiones a la baja que añaden 74,000 empleos al fallo.

La economía estadounidense añadió 57,000 empleos en junio, muy por debajo del consenso de 110,000, mientras que las revisiones a la baja de abril y mayo eliminaron un total combinado de 74,000 puestos, según informó el jueves la Oficina de Estadísticas Laborales.

"La estabilidad de un mercado laboral estancado depende enteramente de que las separaciones sigan siendo tan escasas o, por el contrario, de que las contrataciones sigan siendo reducidas", afirmó Laura Ullrich, directora de investigación económica en Norteamérica de Indeed Hiring Lab. "No haría falta mucho — un aumento modesto en los despidos, o que unos cuantos trabajadores más decidieran renunciar — para volver el saldo neto negativo".

La tasa de desempleo bajó al 4,2% desde el 4,3%, pero solo porque la tasa de participación en la fuerza laboral cayó 0,3 puntos porcentuales hasta el 61,5%, su nivel más bajo en más de cinco años. Las nóminas privadas añadieron 49,000 empleos, mientras que el empleo público aumentó en 8,000. El sector sanitario lideró las ganancias con 21,500 nuevos puestos, aunque por debajo del promedio de 12 meses de 38,000. El sector de ocio y hostelería perdió 61,000 empleos, reflejando una contratación estacional más débil de lo normal.

El informe de junio marca el tercer mes consecutivo de crecimiento de nóminas por debajo de los 100,000, un ritmo que, según el modelo GDPNow de la Fed de Atlanta, está por debajo de la tasa de equilibrio necesaria para mantener estable la tasa de desempleo. Con la Reserva Federal manteniendo las tasas en el 3,5% al 3,75% y la herramienta CME FedWatch descontando una probabilidad del 41,8% de una subida para finales de año, los débiles datos laborales desafían la narrativa de un renovado vigor económico que se venía gestando desde principios de 2026.

El fallo en las nóminas desencadenó una rotación inmediata entre las clases de activos. Los futuros del oro subieron mientras el dólar se debilitaba, impulsando a las mineras de oro cotizadas en Hong Kong — Zijin Mining se disparó un 9,5% y Zhaojin Mining saltó un 10,2% — mientras que el índice Hang Seng avanzó 361 puntos, o un 1,6%, hasta los 23,416. El S&P 500 subió cerca de un 0,7% en las operaciones matinales, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones ganó un 0,6%, ya que los operadores interpretaron los débiles datos como un factor que reduce la probabilidad de un mayor endurecimiento.

La última vez que las nóminas quedaron tan por debajo del consenso fue en octubre de 2024, cuando una ganancia de 12,000 empleos precedió a un recorte de 50 puntos básicos de la Fed en dos meses. Si bien el actual contexto inflacionario — el PCE subyacente aún por encima del objetivo del 2% de la Fed — limita el margen para un alivio inmediato, el informe de junio otorga al banco central cobertura para mantenerse firme sin señalar nuevas subidas.

El Factor IA en la Contratación

Los empleadores continúan reestructurándose en torno a la inteligencia artificial, reconfigurando la demanda de habilidades específicas incluso mientras la contratación general se desacelera. "El desafío no es la falta de oportunidades. Es que las oportunidades que impulsan el crecimiento hoy requieren cada vez más una combinación de habilidades diferente a la de hace solo unos años", afirmó Ger Doyle, presidente regional de Norteamérica en ManpowerGroup. Los despidos tecnológicos se dispararon un 83% en la primera mitad de 2026, con la disrupción de la IA citada como el principal impulsor, según datos de Challenger.

El desempleo de larga duración — aquellos sin trabajo durante 27 semanas o más — se situó en 1,9 millones en junio, un aumento de 286,000 respecto al año anterior, representando el 27,3% de todos los trabajadores desempleados. El número de personas que trabajan a tiempo parcial por razones económicas se mantuvo en 4,7 millones.

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