Puntos clave:
Select Medical Holdings Corp. obtuvo la aprobación de sus accionistas para su adquisición privatizadora a $16,50 por acción por parte de un consorcio liderado por el cofundador Robert A. Ortenzio y la firma de capital privado Welsh, Carson, Anderson & Stowe, superando un obstáculo clave para la transacción.
La fusión fue aprobada en una reunión especial el 26 de junio de 2026, con más del 79,88% de las acciones en circulación votando a favor, según declaró la empresa con sede en Mechanicsburg, Pensilvania. Aproximadamente el 82,54% de las 123,9 millones de acciones en circulación de Select Medical fueron votadas, y los tenedores no afiliados al consorcio aprobaron el acuerdo por más del 76,64% de las acciones no afiliadas.
"El fuerte respaldo tanto de los accionistas totales como de los no afiliados refleja la confianza en el valor de esta transacción para todos los accionistas", indicó la empresa en su presentación. El comité especial de directores desinteresados e independientes había recomendado la aprobación por unanimidad.
La oferta en efectivo de $16,50 por acción representó una prima del 18% sobre el precio de la acción no afectado de Select Medical, según la solicitud de poder de la empresa. El consorcio incluye a Ortenzio, quien se desempeña como presidente ejecutivo y cofundador; Martin F. Jackson, vicepresidente ejecutivo senior de finanzas estratégicas y operaciones; y WCAS, una firma de capital privado que ha recaudado y gestionado más de $33 mil millones en capital comprometido desde su fundación en 1979.
Select Medical opera 103 hospitales de recuperación de enfermedades críticas en 28 estados, 41 hospitales de rehabilitación en 15 estados y 1.912 clínicas ambulatorias de rehabilitación en 37 estados y el Distrito de Columbia al 31 de marzo de 2026. Las instalaciones de la empresa abarcan 38 estados y el Distrito de Columbia, lo que la convierte en uno de los operadores más grandes de su sector por número de instalaciones.
Financiamiento del acuerdo y cronograma
J.P. Morgan y Wells Fargo se desempeñan como organizadores principales conjuntos y colocadores principales conjuntos para el financiamiento de deuda comprometida del consorcio. Goldman Sachs actuó como asesor financiero exclusivo del comité especial, mientras que Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP brindó asesoría legal. Dechert LLP actuó como asesor legal de Select Medical, y Cravath, Swaine & Moore LLP asesoró al consorcio. Barclays fungió como asesor financiero de WCAS, con Ropes & Gray LLP como asesor legal.
Se espera que la transacción se cierre alrededor del 30 de junio de 2026, sujeta al cumplimiento de las condiciones de cierre habituales restantes descritas en el acuerdo de fusión. La empresa presentará los resultados finales de la votación en un Informe Actual en el Formulario 8-K ante la Comisión de Bolsa y Valores.
La transacción de privatización sigue a un período de revisión estratégica para Select Medical, que reportó un aumento de ingresos del 5% en el primer trimestre de 2026, aunque enfrentó presión sobre los márgenes. El acuerdo elimina a Select Medical del escrutinio del mercado público y permite al consorcio ejecutar mejoras operativas e iniciativas de crecimiento sin la presión de los resultados trimestrales, una estructura que WCAS ha empleado en todas sus empresas de cartera del sector salud.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoría de inversión.
