Las acciones de cumplimiento de la SEC caen más del 20% con la llegada del nuevo director

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha nombrado al veterano abogado de valores David Woodcock como su nuevo Director de Cumplimiento, un movimiento que consolida un profundo giro en la política de la agencia que vio caer las acciones de cumplimiento en más del 20 por ciento en el último año fiscal. Woodcock, socio de Gibson, Dunn & Crutcher, toma el mando de una división que inició 456 acciones en el año fiscal 2025, una fuerte caída respecto a las 583 del año anterior.

“La División de Cumplimiento ha pasado por una importante corrección de rumbo, restaurando la intención del Congreso al priorizar casos que brindan una protección significativa a los inversores y fortalecen la integridad del mercado”, dijo el presidente de la SEC, Paul S. Atkins, en un comunicado. Agregó que estaba “increíblemente complacido” de que Woodcock se reincorporara a la SEC para liderar al equipo de más de 1.000 personas.

La disminución en la actividad de cumplimiento es marcada. Los casos independientes, que excluyen las acciones de seguimiento, cayeron casi un 30 por ciento a 303 en el año fiscal 2025 desde los 431 del año anterior. Las sanciones monetarias obtenidas por la comisión cayeron a 2.700 millones de dólares, excluyendo una única sentencia por un gran esquema Ponzi, por debajo de los 8.200 millones de dólares en el año fiscal 2024. El cambio se produce mientras la división de cumplimiento lidia con una reducción del 18 por ciento en el personal durante el año fiscal 2025, según un informe gubernamental.

Esta postura menos agresiva señala un cambio significativo para las empresas públicas y las firmas financieras, lo que podría reducir el riesgo regulatorio y la amenaza de multas récord que caracterizaron a la administración anterior. La solicitud de presupuesto para el año fiscal 2027 de la comisión de 1.900 millones de dólares, una reducción del 11 por ciento respecto al año actual, subraya aún más la nueva filosofía. El propio presupuesto de la división de cumplimiento está programado para reducirse de 693 millones a 634 millones de dólares.

Un cambio de rumbo

Bajo la presidencia de Atkins, la SEC se ha movido explícitamente para poner fin a lo que él denominó “regulación mediante el cumplimiento”. Este cambio de estrategia ha incluido desestimar casos de alto perfil contra empresas de criptomonedas como Coinbase y Binance, y alejarse de la imposición de grandes multas corporativas, que Atkins ha argumentado que en última instancia dañan a los accionistas.

“Hemos redirigido los recursos hacia los tipos de mala conducta que infligen el mayor daño, particularmente el fraude, la manipulación del mercado y los abusos de confianza, y nos hemos alejado de los enfoques que priorizaban el volumen y las multas récord sobre la verdadera protección del inversor”, dijo Atkins. El nuevo rumbo sigue a la abrupta renuncia de la exdirectora de cumplimiento Margaret Ryan, quien supuestamente se enfrentó con el liderazgo de la agencia por el manejo de casos que involucraban a personas con conexiones políticas.

Regresa una mano experimentada

Woodcock es una cara familiar en la agencia, habiendo servido como director de la Oficina Regional de Fort Worth de la SEC de 2011 a 2015. Durante ese tiempo, creó y presidió un grupo de trabajo centrado en el fraude contable y de informes financieros. Su currículum incluye una asociación en Jones Day, un alto cargo legal interno en ExxonMobil y, más recientemente, la copresidencia de la práctica de cumplimiento de valores en Gibson Dunn.

Su regreso es visto por algunos como un movimiento estabilizador. “David logrará un buen equilibrio entre comprender y apoyar al personal de cumplimiento, y también responsabilizarlos para garantizar que abran y trabajen en asuntos dignos de investigación”, dijo Jessica Magee, una abogada que trabajó con Woodcock, en una entrevista con Reuters.

“Mi compromiso es liderar la división con el más alto nivel de profesionalismo y rigor mientras ejecutamos la visión del presidente y garantizamos la integridad de nuestros mercados financieros”, dijo Woodcock. Asumirá el cargo el 4 de mayo.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.