El presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, dijo que la política actual no es suficientemente restrictiva, abriendo la puerta a un mayor endurecimiento mientras la inflación se mantiene por encima del objetivo del 2%.
Atrás
Schmid dice que la tasa del 3,75% de la Fed no es restrictiva mientras persiste la inflación
El presidente del Banco de la Reserva Federal de Kansas City, Jeffrey Schmid, dijo que la tasa del 3,5%-3,75% del banco central carece de suficiente restrictividad, advirtiendo que la inflación por encima del objetivo no deja margen para flexibilizar la política — una postura que refuerza el argumento para mantener los costos de endeudamiento elevados.
"No es momento de bajar la guardia", dijo Schmid en un discurso el viernes en Islandia, añadiendo que concede "poca importancia a suponer que el reciente repunte de los precios sea transitorio dentro de un horizonte temporal aceptable".
La Fed ha mantenido su tasa de referencia en el 3,5%-3,75% desde su último ajuste. Los mercados han pasado de esperar recortes de tasas a finales de este año a descontar un posible aumento de tasas, según Reuters. El rendimiento del bono del Tesoro a 2 años subió 8 puntos básicos esta semana hasta el 4,12% mientras los operadores reajustaban la trayectoria de las tasas, mientras que el S&P 500 cayó un 1,2% en el mismo período.
Los comentarios de Schmid ponen de relieve una creciente división en el Comité Federal de Mercado Abierto: mientras algunos funcionarios consideran que la tasa actual es suficientemente restrictiva para enfriar la inflación gradualmente, otros ven el nivel como apenas restrictivo para una economía donde "la mayoría de los indicadores económicos sugieren un crecimiento constante y continuo". El debate tiene implicaciones directas para los rendimientos de los bonos y las valoraciones bursátiles mientras se acerca la próxima reunión del FOMC, los días 17 y 18 de junio.
Schmid dijo que la Fed también podría utilizar su balance para aumentar la restrictividad de la política, sugiriendo que el ajuste cuantitativo podría ajustarse para complementar la política de tasas. "Es posible que necesitemos equilibrar cómo hacer la política monetaria más restrictiva", dijo, al tiempo que enfatizó que el banco central debe mantener la opción tanto de subir como de bajar las tasas de interés dependiendo de los datos entrantes.
"Mi principal preocupación es la inflación, que es demasiado alta y ha estado por encima del objetivo durante demasiado tiempo", dijo Schmid. El índice de precios de los gastos de consumo personal, el indicador preferido de la Fed, ha estado por encima del objetivo del 2% durante un período prolongado. El PCE subyacente se situó en el 2,8% en la última lectura, por debajo de su pico de 2022 del 5,4% pero aún por encima de la meta del banco central, según datos de la Oficina de Análisis Económico.
Muchos funcionarios de la Fed esperan que las presiones inflacionarias se alivien a finales de este año, pero esa perspectiva se basa en la esperanza de una rápida resolución de la guerra en Irán iniciada por el presidente Donald Trump, según Reuters.
Schmid señaló que Estados Unidos está menos expuesto a los choques energéticos que en ciclos pasados, pero que los precios más altos de la gasolina aún restan poder de gasto a los consumidores. También dijo que sus conversaciones con empresas en el distrito de la Fed de Kansas City sugieren que los productores de energía siguen siendo cautelosos a la hora de aumentar la producción a pesar de los precios elevados del crudo, citando una "disciplina de capital mucho mayor" y la renuencia a incrementar la producción "mientras los precios sigan siendo tan inciertos".
En cuanto al mercado laboral, Schmid dijo que cree que está "en equilibrio, a pesar de las potenciales, aunque aún no materializadas, disrupciones de la IA". Las nóminas no agrícolas han promediado 168.000 por mes en los últimos tres meses, un ritmo que la mayoría de los funcionarios de la Fed considera consistente con una tasa de desempleo estable cerca del 4,1%.
La última vez que un funcionario de la Fed utilizó un lenguaje que sugería que la política no era suficientemente restrictiva fue a principios de 2024, cuando el entonces gobernador Christopher Waller advirtió que las tasas debían mantenerse más altas durante más tiempo — una postura que precedió a una liquidación de 40 puntos básicos en los bonos del Tesoro a 2 años durante los dos meses siguientes y una caída del 3% en el S&P 500.
La próxima decisión de política de la Fed está programada para los días 17 y 18 de junio. Los economistas de Goldman Sachs y JPMorgan Chase esperan que el comité mantenga las tasas sin cambios, aunque los comentarios de Schmid aumentan el riesgo de que el diagrama de puntos — las proyecciones de tasas individuales de 19 funcionarios de la Fed — podría desplazarse hacia menos recortes o incluso indicar la posibilidad de una subida.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] El presidente de la Fed de Kansas City, Schmid: La política actual no es muy restrictiva[2] Schmid, de la Fed, advierte contra considerar el shock petrolero como transitorio[3] Los mercados se preparan para una Fed que podría decir menos[4] Ex presidente de la Fed de Kansas City sobre las expectativas de Kevin Warsh como nuevo presidente de la Fed[5] Jefferson, de la Fed, dice que la política monetaria está 'bien posicionada' en medio de los riesgos de inflación
Características
© 2026 Edgen impulsado por