Puntos clave:
Las acciones de Salesforce Inc. han caído un 33,8 % en lo que va del año hasta cerca de un mínimo de 52 semanas, incluso cuando su producto de IA Agentforce alcanza los $1,200 millones en ingresos recurrentes anuales.
"La desconexión entre el precio de la acción y el impulso subyacente del negocio es sorprendente", afirmó Rishi Jaluria, analista de RBC Capital Markets que califica la acción como superior al promedio del mercado. "Agentforce está impulsando una reaceleración del crecimiento que el mercado aún no está descontando".
Los $1,200 millones en ARR de Agentforce representan un crecimiento del 205 % respecto al año anterior, según reveló la empresa el mes pasado. Salesforce generó $41,530 millones en ingresos anuales y ha autorizado un programa de recompra de acciones por $50,000 millones. La acción cotiza a 18 veces las ganancias futuras, un descuento frente a la mediana del sector de 25 veces para las empresas de software empresarial de gran capitalización.
La liquidación sitúa a Salesforce en su valoración más baja en años, lo que pone a prueba si el mercado recompensará la reaceleración del crecimiento impulsada por la IA o continuará penalizando la acción por las preocupaciones sobre el gasto de capital. La empresa presenta los resultados del segundo trimestre fiscal a finales de agosto.
La adopción de Agentforce se acelera
Salesforce ha cerrado aproximadamente 29,000 acuerdos de IA con Agentforce, que representan $2,900 millones en ingresos recurrentes anuales combinados, según revelaciones de la empresa. El producto permite a las empresas implementar agentes de IA para tareas de ventas, atención al cliente y marketing. El director ejecutivo, Marc Benioff, declaró en la conferencia de resultados del 27 de mayo que la plantilla de ingeniería se ha mantenido cerca de los 15,000 empleados durante aproximadamente dos años porque la empresa está utilizando la IA para crear mayor eficiencia.
La rápida adopción se produce mientras Salesforce simultáneamente reduce costos. La empresa eliminó 86 puestos relacionados con Agentforce, MuleSoft y Marketing Cloud, según un aviso WARN de California. Los despidos afectaron a roles de ventas, administración general y tecnología.
Valoración y perspectiva de consenso
El consenso entre 37 analistas es una calificación de Compra Moderada con un precio objetivo de $257.97, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente el 40 % desde los niveles actuales, según datos de MarketBeat. Las entradas institucionales totalizaron casi $50,000 millones en los últimos 12 meses, frente a $27,000 millones en salidas.
La caída del 33,8 % de la acción en lo que va del año la convierte en uno de los valores con peor rendimiento entre sus pares del software empresarial de gran capitalización. Las acciones de Microsoft Corp. han bajado aproximadamente un 15 % en el mismo período, mientras que Oracle Corp. ha caído alrededor de un 12 %.
La divergencia entre el impulso del producto de Salesforce y el precio de su acción crea una coyuntura crítica para los inversores. Si Agentforce continúa impulsando la aceleración de los ingresos, la valoración actual podría representar una oportunidad de compra. Si persisten los vientos en contra macroeconómicos o la presión competitiva de los grandes modelos de lenguaje, es posible una mayor caída. El informe de resultados de agosto será el próximo catalizador importante.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
