Puntos clave:
Las acciones de los prestamistas hipotecarios se dispararon el miércoles después de que el Congreso aprobara la Ley 21st Century ROAD to Housing Act, la legislación de asequibilidad de vivienda más amplia en décadas, lo que impulsó a Rocket Companies un 9,4%, a PennyMac Financial un 3,9% y a loanDepot un 5,3%.
"Cuanto antes se convierta esta ley en realidad, antes se beneficiarán los constructores y compradores de viviendas de sus efectos indirectos", declaró Danielle Hale, economista jefe de Realtor.com. "Incluso si el presidente firmara esta ley de inmediato, muchas de las disposiciones tardarán en repercutir en la planificación de los constructores".
El proyecto de ley, que fue aprobado en la Cámara por 358 votos a favor y 32 en contra y en el Senado por 85 a 5, aborda un déficit de vivienda que ha dejado a Estados Unidos con una escasez de más de 4 millones de unidades, según Realtor.com. Los precios de las viviendas han subido un 54% desde 2020, y el precio de venta medio de una vivienda unifamiliar existente se sitúa ahora en casi cinco veces la mediana del ingreso familiar, según el Joint Center for Housing Studies de Harvard. Una familia necesita unos 117.000 dólares al año para costear la vivienda típica del mercado, según datos de Redfin, casi 30.000 dólares más de lo que ganan la mayoría de los hogares estadounidenses.
La legislación prohibiría a los inversores corporativos comprar más de 350 viviendas unifamiliares, agilizaría las revisiones ambientales para nuevas construcciones y eliminaría los costosos requisitos de fabricación que añaden entre 5.000 y 10.000 dólares al precio de las viviendas prefabricadas. Pero el presidente Trump canceló abruptamente la ceremonia de firma el miércoles, exigiendo que el Congreso apruebe primero una ley de identificación de votantes, dejando incierto el futuro del paquete de vivienda a pesar de su apoyo mayoritario a prueba de veto.
El repunte de las acciones hipotecarias refleja las expectativas de los inversores de que el proyecto de ley, de promulgarse, liberaría la oferta de vivienda y estimularía los volúmenes de transacciones — los dos mayores vientos en contra para los prestamistas. Rocket Companies, que opera la plataforma hipotecaria digital más grande de EE. UU., está en posición de capturar la demanda de manera eficiente si mejora la actividad de compra de viviendas, gracias a sus inversiones en tecnología y automatización. PennyMac Financial y loanDepot, ambas muy dependientes de la originación de hipotecas para compra, se beneficiarían de un repunte en los volúmenes de transacciones.
Tres décadas de sequía en la política federal de vivienda
La última vez que el Congreso aprobó una legislación importante sobre vivienda fue hace más de tres décadas, según la senadora Elizabeth Warren, copatrocinadora del proyecto de ley. "Cada vez que cada miembro del Congreso regresa a casa, escucha lo urgente que es bajar los precios de la vivienda", dijo Warren. "Por fin, estamos avanzando".
Las disposiciones del proyecto de ley van más allá de la construcción. Ampliaría la asistencia gubernamental para el alquiler, elevaría los límites de financiación para la renovación de viviendas públicas y exigiría nuevas protecciones para los inquilinos. También crea un programa de subvenciones para que las comunidades desarrollen diseños de vivienda preaprobados, reduciendo el plazo de permisos para los constructores.
El factor Trump
A pesar del apoyo bipartidista — suficiente para anular un posible veto — la decisión de Trump de retener su firma introduce una incertidumbre significativa. El presidente de la Cámara de Representantes, Mike Johnson, declaró el miércoles que había hablado con el presidente y confiaba en que Trump finalmente firmaría el proyecto de ley. "El presidente, cuando revisemos los detalles del proyecto de ley, entenderá que es un buen producto", dijo Johnson.
Para los prestamistas hipotecarios, lo que está en juego es enorme. Las tasas hipotecarias se mantienen elevadas, en torno al 6,5%, manteniendo las ventas de viviendas existentes estancadas cerca de un mínimo de 30 años, de aproximadamente 4 millones de unidades anualizadas, muy por debajo de la norma histórica de 5,2 millones. Incluso si el proyecto de ley se convierte en ley, su impacto en la oferta de vivienda tardaría años en materializarse, señaló Hale.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
