Conclusiones clave:
Morgan Stanley reiteró su calificación de “Sobreponderar” para Alibaba Group Holding Ltd. (BABA.US), pronosticando que el crecimiento de su división clave de la nube se acelerará hasta superar el 40% para el año fiscal 2026.
El informe de investigación del banco identificó la aceleración del negocio en la nube como un catalizador principal para el precio de las acciones, nombrando a Alibaba como su principal elección en el sector.
El pronóstico prevé que el crecimiento de la nube salte del 36% en el tercer trimestre fiscal a más del 40% en el cuarto trimestre del año fiscal 2026. El banco también señaló que los ingresos por gestión de clientes (CMR) comparables crecieron un 7% interanual, un repunte significativo respecto al crecimiento del 1% observado en el trimestre anterior.
Aunque Morgan Stanley mantuvo su precio objetivo de 180 dólares, recortó las previsiones de EBITA ajustado para los años fiscales 2026 y 2027 en un 7% y un 12% respectivamente, citando pérdidas en otras líneas de negocio. El precio objetivo implica una relación precio-beneficio para el año fiscal 2028 de aproximadamente 23 veces.
El informe detalló una ruta de crecimiento de dos etapas para la unidad de la nube. A corto plazo, se espera que los recientes aumentos de precios de los servicios en la nube impulsen los ingresos. A largo plazo, Morgan Stanley ve el Modelo como Servicio (MaaS) como el motor principal, proyectando que eventualmente contribuirá con más del 50% de todos los ingresos de la nube.
El compromiso de la dirección de reducir las pérdidas en su división de servicios locales, que incluye Ele.me, se vio como una señal positiva. La compañía pretende reducir a la mitad las pérdidas de la unidad en el año fiscal 2027 y nuevamente en 2028, con el objetivo de alcanzar la rentabilidad para el año fiscal 2029.
El pronóstico alcista para la nube proporciona un contrapunto clave a las preocupaciones sobre el aumento de las pérdidas en otras empresas de Alibaba. Los inversores vigilarán la ejecución tanto del crecimiento de la nube como de la reducción de las pérdidas en los servicios locales para validar la tesis del banco.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
