Eli Lilly & Co. (NYSE: LLY) recibió la aprobación de la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA) para su fármaco oral contra la obesidad Foundayo, lo que hizo subir sus acciones un 4% mientras la compañía entra en una intensa guerra de precios con su rival Novo Nordisk A/S (NYSE: NVO).
“Una sorpresa positiva es que la aprobación fue para una formulación en tabletas, que es más barata de fabricar”, escribió David Risinger, analista de investigación senior de Leerink Partners, en una nota de investigación, agregando que las tabletas pueden fabricarse de manera más eficiente y utilizan menos ingrediente activo que las cápsulas estudiadas en los ensayos.
Las acciones de Lilly subieron un 4%, de 919.77 a 954.52 dólares, tras la noticia, antes de estabilizarse en 935.58 dólares, una pérdida del 2%, en medio de caídas generalizadas del mercado. La aprobación de Foundayo (orforglipron) se produjo casi 10 meses antes de su fecha objetivo de enero de 2027. La compañía planea que el medicamento esté disponible el 6 de abril a través de su plataforma LillyDirect, con precios que oscilan entre 149 y 349 dólares al mes, aunque los descuentos pueden reducir el costo a tan solo 5 dólares para pacientes con seguro comercial.
La aprobación intensifica la rivalidad con Novo Nordisk, cuya versión oral de Wegovy (semaglutida) fue aprobada en diciembre. Los analistas ahora pronostican que las ventas de Foundayo alcanzarán entre 1,500 y 2,800 millones de dólares este año, con estimaciones de ventas máximas que van desde los 18,000 hasta más de 40,000 millones de dólares. Ese pronóstico de gama alta de Citi Research superaría los 31,680 millones de dólares en ventas de 2023 del medicamento contra el cáncer Keytruda de Merck, actualmente el medicamento recetado más vendido del mundo.
La guerra de precios se intensifica
Lilly ha fijado el precio de Foundayo para competir directamente con el Wegovy oral de Novo Nordisk. Si bien ambos fármacos tienen precios de lista similares, Lilly ofrece descuentos iniciales más agresivos. El precio de Wegovy comienza en 149 dólares al mes y sube a 299 dólares, y algunos pacientes pagan apenas 25 dólares al mes mediante ofertas de ahorro.
La agresiva estrategia de precios ha llevado a algunos analistas a reducir los pronósticos de ventas a corto plazo. El analista de RBC Capital Markets, Trung Huynh, señaló que el pronóstico de consenso de 2026 para Foundayo se ha reducido a más de la mitad, de unos 4,000 millones a menos de 2,000 millones de dólares. Sin embargo, Huynh ve un “potencial de crecimiento sustancial” debido a la expansión esperada de la cobertura de Medicare Parte D a finales de este año, lo que limitaría los copagos de los pacientes a 50 dólares al mes.
Conveniencia frente a eficacia
Lilly destaca la conveniencia de Foundayo como un diferenciador clave. El anuncio de la compañía señaló que es “la única pastilla GLP-1 para bajar de peso que se puede tomar en cualquier momento del día sin restricciones de comida o agua”. Por el contrario, Wegovy oral debe tomarse con el estómago vacío 30 minutos antes de comer o beber.
“Nuestra encuesta reciente indicó que Foundayo sería la opción oral preferida entre los pacientes ya que no tiene restricciones de dosificación”, dijo Huynh de RBC Capital.
Novo Nordisk, sin embargo, se centra en la eficacia. La compañía publicó datos de un estudio de comparación indirecta que sugiere que su dosis de 25 mg de Wegovy oral resultó en una mayor pérdida de peso que la dosis de 36 mg de Foundayo. Se esperan detalles de ese estudio en la conferencia de la Asociación de Medicina de la Obesidad en abril.
La aprobación marca un retorno de inversión significativo para Lilly, que obtuvo la licencia de orforglipron de Chugai Pharmaceutical en 2018 por solo 50 millones de dólares por adelantado más posibles hitos. La intensa competencia en el mercado de la obesidad subraya la enorme oportunidad comercial, aunque todavía se espera que los fármacos GLP-1 inyectables mantengan la mayor parte de la cuota de mercado.
La aprobación acelerada señala una fuerte confianza de los reguladores en el potencial del fármaco. Para los inversores, la métrica clave a vigilar será la adopción inicial de ventas y la batalla por la cuota de mercado contra Novo Nordisk en la segunda mitad del año.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
