Puntos clave:
El ex codirector de inversiones de Western Asset Management admitió haber mentido a los reguladores, poniendo fin a un caso que alegaba que había asignado incorrectamente $1.200 millones en ganancias y pérdidas comerciales.
Ken Leech, el ex gestor estrella de bonos de Western Asset Management, se declaró culpable el viernes de obstruir una investigación de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), días antes de que comenzara su juicio por cargos de haber seleccionado $600 millones en operaciones ganadoras para clientes favorecidos, mientras trasladaba $600 millones en pérdidas a otros.
"Leech dio testimonio falso y engañoso de manera voluntaria e intencionada a la SEC en un esfuerzo por obstruir una investigación sobre su esquema fraudulento para favorecer a ciertos clientes a expensas de otros", declaró Sean Buckley, fiscal federal adjunto para el Distrito Sur de Nueva York.
Leech, de 72 años, se declaró culpable de un solo cargo de obstrucción de un procedimiento regulatorio, que conlleva una pena máxima de cinco años. Los cargos originales —fraude de valores, fraude de asesores de inversión, fraude de materias primas y declaraciones falsas— conllevaban hasta 20 años cada uno y fueron retirados como parte del acuerdo. Según las pautas federales de sentencia, Leech enfrenta entre seis y 12 meses de prisión, de acuerdo con Reuters. La sentencia está programada para el 21 de septiembre.
La declaración de culpabilidad cierra un capítulo penal para una de las figuras más prominentes de la industria de bonos, quien se retiró de Western Asset Management en agosto de 2025 después de haber sido suspendido. La firma, una subsidiaria de Franklin Templeton que administraba aproximadamente $229.000 millones a finales de marzo, acordó la semana pasada pagar una multa civil de $100 millones a la SEC para resolver las acusaciones de que no supervisó adecuadamente a Leech. El Departamento de Justicia notificó a la compañía el año pasado que no enfrentaría cargos penales.
El presunto esquema funcionó desde enero de 2021 hasta octubre de 2023. Los fiscales afirmaron que Leech realizaba operaciones y luego esperaba hasta más tarde en el día para asignarlas a las cuentas de los clientes, después de ver cómo habían resultado las operaciones. Según el gobierno, las operaciones ganadoras se destinaban a los clientes preferidos, mientras que las pérdidas se dirigían a otros.
Leech dio testimonio falso bajo juramento durante una declaración ante la SEC en marzo de 2024, incluso cuando respondió "sí" al preguntársele si tenía "una asignación en mente" al realizar las operaciones, según los fiscales. "Sabía que estaba dando un testimonio falso y engañoso sobre mi proceso de asignación de operaciones, y que dar ese testimonio estaba mal", dijo Leech al juez el viernes, según el Financial Times.
El caso civil de la SEC contra Western Asset destacó lo que el regulador calificó como una falla de supervisión. En una presentación, la SEC señaló que el grupo de renta fija "era consciente" de que las prácticas comerciales y de asignación de Leech "divergían de las de otros gestores de cartera", pero no tomó medidas razonables para detectar y prevenir la conducta.
El caso pone de relieve el escrutinio regulatorio al que se enfrentan los gestores de activos en relación con las prácticas de asignación de operaciones. El cherry-picking —asignar operaciones rentables a ciertas cuentas después de ver su rendimiento— ha sido un foco de las acciones de cumplimiento de la SEC en los últimos años, y la agencia ha perseguido casos tanto contra individuos como contra empresas por supervisión inadecuada.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
