Puntos Clave:
JPMorgan elevó su precio objetivo para Dell Technologies de $280 a $500, citando una cartera récord de $51.3 mil millones en servidores de inteligencia artificial que señala una demanda sostenida por el hardware de infraestructura de la compañía.
"La oportunidad de IA de Dell sigue siendo excepcionalmente sólida, respaldada por una demanda durable y de base amplia", dijo Samik Chatterjee, analista de primer nivel en JPMorgan, en una nota. Chatterjee, quien ocupa el octavo lugar entre más de 10,000 analistas de Wall Street monitoreados por TipRanks, mantuvo su calificación de sobrepeso sobre la acción.
Chatterjee elevó su múltiplo de valoración a 25 veces desde el rango de los adolescentes altos, argumentando que la trayectoria de crecimiento de Dell se ha revalorizado estructuralmente más allá de un repunte coyuntural de IA. El nuevo objetivo implica un alza de aproximadamente el 19% desde el cierre de Dell a $420.91 el viernes, cuando las acciones subieron un 33% después de que la compañía reportara resultados fiscales del primer trimestre que superaron por completo las estimaciones del consenso. Dell obtuvo una ganancia ajustada de $4.86 por acción sobre ingresos de $43.8 mil millones en el trimestre finalizado el 1 de mayo, superando las expectativas de los analistas de $2.96 y $35.7 mil millones, respectivamente.
La actualización refleja la creciente ventaja de Dell en infraestructura de IA. La compañía registró $24.4 mil millones en pedidos de IA en el trimestre y elevó su pronóstico de ingresos anuales por servidores de IA a $60 mil millones, lo que implica un crecimiento interanual del 144%. Chatterjee señaló que la perspectiva de ingresos de IA de Dell todavía parece limitada por la oferta, con una moderación de $10 mil millones entre el primer y segundo semestre incorporada en las proyecciones para la segunda mitad, que según él parece impulsada por la visibilidad de la oferta y no por debilidad de la demanda. Advirtió sobre posibles aumentos adicionales durante el año a medida que mejore la oferta.
Más allá de la IA, Chatterjee destacó la propiedad intelectual propia de Dell en almacenamiento, la actividad de renovación de servidores empresariales vinculada a cargas de trabajo de IA agente, y las ganancias de participación en el mercado de clientes como factores que respaldan la perspectiva del margen bruto. La combinación de renovaciones de dispositivos, actualizaciones de infraestructura y necesidades de capacidad relacionadas con la IA está generando visibilidad hacia una tasa de crecimiento sostenible más alta de lo que implicaba la guía anterior de Dell de crecimiento en adolescentes altos, dijo.
El objetivo de $500 de JPMorgan representa la convicción de que el poder de ganancias de Dell se ha revalorizado estructuralmente, no solo mejorado cíclicamente. Los próximos dos informes de resultados pondrán a prueba si la cartera de $51.3 mil millones se convierte al ritmo que requiere el nuevo objetivo, con la visibilidad de la cadena de suministro como variable clave.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
